Cada sesi¨®n se parece a las anteriores

Aquello de que los mercados de valores est¨¢n pasando por una fase sumamente repetitiva es, asimismo, una repetici¨®n, pero ahora ha surgido una novedad, que consiste en la semejanza, no ya de los ciclos semanales, sino de cada sesi¨®n. Los que esperaban a la jorndada de los lunes para poder colocar algo de papel a un precio ligeramente superior al del resto de las sesiones, tendr¨¢n que andar m¨¢s despiertos a partir de este momento.A la hora de buscarle causas a la actual situaci¨®n, surge un obst¨¢culo insalvable que lleva a confundir la justificaci¨®n del d¨ªa a d¨ªa con algunos factores. La apat¨ªa de los compradores puede aparecer provocada tanto por la falta de expectativas del propio mercado, como por las oscilaciones de la relaci¨®n peseta-d¨®lar, el aplazamiento de la entrada en la Comunidad Econ¨®mica Europea, y una larga lista que incluir¨ªa algunas consideraciones sobre la falta de confianza que hubiera podido provocar en algunos c¨ªrculos la anormal situaci¨®n del despacho de un agente en Barcelona. Coincide todo ¨¦sto con la permanencia de los vol¨²menes de contrataci¨®n de acciones en unos niveles m¨ªnimos, nuevamente superados hace un par de sesiones, pero lo cierto es que esos m¨ªnimos han sobrepasado siempre, en el mercado madrile?o, la cota de los 1.000 millones de pesetas, con lo que el actual trimestre va a finalizar con una contrataci¨®n que significar¨¢ el 50% del total del a?o anterior, que ha sido calificado como muy bueno.

La situaci¨®n podr¨ªa definirse, entonces, como parad¨®jica, debido a que lo ¨²nico que parece suceder es que los precios de las acciones han encontrado una zona en la que se encuentran c¨®modos y de la que va a costarles mucho trabajo a la oferta y a la demanda arrancarles, ya que tampoco est¨¢ claro a estas alturas si es bueno que la bolsa siga subiendo o que, por el contrario, depure un poco los precios. Provocar al dinero con algunos tanteos vendedores, puede llevar a perder dinero, y lo propio sucede con la demanda, que no se atreve a ser la primera en definir su postura para no ser la causa de una corriente compradora.

As¨ª las cosas, los t¨ªtulos que cambian de manos a diario, no siendo pocos, lo hacen con mucho tiento para no producir alteraciones importantes en los precios, de ah¨ª que se coincida en que debe suceder algo fuera de los mercados para que la rueda empiece a girar. Las variaciones de los ¨ªndices, diarias o semanales, son un fiel reflejo de esta situaci¨®n, ya que la inversi¨®n a corto plazo es la encargada de limar las diferencias que aparecen en el precio de los valores, con lo que es dif¨ªcil que se acumulen m¨¢s de un par de enteros sin que inmediatamente se corrija la cotizaci¨®n.

Algo as¨ª suced¨ªa en la sesi¨®n de ayer, en la que casi todos los sectores parec¨ªan empe?ados en realizar ajustes, con lo que, la ¨²nica diversi¨®n que se les presentaba a los asiduos era el resultado que pod¨ªa conseguir telef¨®nica en su ampliaci¨®n. Hab¨ªa bastante inter¨¦s por ver si el precio de los derechos mantendr¨ªa la tendencia de las ¨²ltimas sesiones, y llegar¨ªa a cerrar a tres duros, pero al final se impuso la repetici¨®n, tanto en acciones viejas como en cupones, y el resultado del cierre es favorable a las acciones, ya que desde el comienzo de la ampliaci¨®n, ¨¦stas s¨®lo han bajado un entero, y de las 16 pesetas a que se pag¨® el cup¨®n se recuperan algo m¨¢s de 10.