S¨ªntomas de que el consumo empieza a recuperarse de la ca¨ªda registrada en 1984

El consumo privado ha registrado en marzo algunos s¨ªntomas de recuperaci¨®n, los primeros que ofrece desde hace un a?o, cuando entr¨® en una depresi¨®n que le hizo perder el 1% en t¨¦rminos reales (descontados los precios). Aunque d¨¦biles e incompletos, tales indicios han sido detectados cuando el Gobierno estudia una serie de medidas para asegurar que el consumo crezca durante el presente a?o un 1,3% y para reactivar la econom¨ªa desde la demanda, como la baja de retenciones fiscales y mayores facilidades a inversiones generadoras de empleo.

Los primeros indicadores se?alan que, mientras en alimentaci¨®n el consumo se ha estabilizado -dato tan poco significativo como esperanzador, debido a que es el componente m¨¢s inflexible o est¨¢tico de la demanda- y las rentas salariales se muestran m¨¢s expansivas al principio del a?o, en el resto de los productos y servicios se observa una tendencia a situarse en los niveles de 1984.

Un s¨ªntoma concreto ha procedido de la matriculaci¨®n de autom¨®viles. Se trata de un indicador que, adem¨¢s de permitir el seguimiento del mercado de veh¨ªculos, es utilizado por los expertos para tomar el pulso del consumo privado, que absorbe m¨¢s de dos terceras partes de la producci¨®n de bienes y servicios. El resto corresponde al consumo p¨²blico, a la inversi¨®n y a la diferencia entre importaciones y exportaciones.

Los datos de matriculaci¨®n de autom¨®viles espa?oles y de importaci¨®n, elaborados por la Direcci¨®n General de Tr¨¢fico, se aproximar¨¢n en el primer trimestre a 133.700 veh¨ªculos. La cifra exacta detectada en enero-marzo de 1984 ascendi¨® a 133.707. A esta igualaci¨®n se ha llegado gracias a un aumento cercano al 13% en el mes de marzo. En febrero, el n¨²mero de matriculaciones cay¨® un 7,5% respecto a los 39.700 observados en 1984 y en enero hab¨ªa descendido el 4% sobre el mismo mes del a?o anterior.

Salarios y precios

En marzo suelen aumentar las ventas de coches por la proximidad de las vacaciones y el aumento de rentas propio de comienzos de a?o. Pero el hecho de que en esta ocasi¨®n se haya alcanzado para el conjunto del trimestre un nivel similar al mismo per¨ªodo precedente, pese a que los descensos m¨¢s claros empezaron a registrarse el a?o pasado a partir de la primavera tras una ca¨ªda del 2,9% en el ¨²ltimo trimestre de 1983, permite esperar que ahora se repitan los aumentos mensuales. Para el conjunto de 1984, bajaron un 5,1%. Sin embargo, las impresiones derivadas de la evoluci¨®n de las rentas dificultan todo optimismo. Mientras que el empleo ha seguido a la baja, el rebrote de la inflaci¨®n ha anulado en exceso las alzas salariales. Los precios subieron entre los ¨²ltimos dos meses de febrero un 9,7%, mientras la subida salarial en convenios durante el primer trimestre ha sido del 7,3% y tiende a observar deslizamientos inferiores a dos puntos.