Al fin comienza el esperado tir¨®n alcista de la primavera

La bolsa ha ganado 1,42 puntos en la semana, como producto de la finalizaci¨®n de la fase ap¨¢tica que ha presidido la contrataci¨®n durante bastantes jornadas consecutivas. Casi todos los analistas coinciden en se?alar varios factores como responsables de este tir¨®n alcista, que no se ha visto empa?ado por la aparici¨®n de algunas realizaciones de beneficios en la sesi¨®n de? viernes.En primer lugar, el sector el¨¦ctrico, que contin¨²a siendo la locomotora del mercado, ha sido pr¨®digo en novedades, todas positivas. Un poco aparcado -aunque no olvidado, ya que en la semana que entra puede haber sorpresas- el tema de los intercambios de activos de estas compa?¨ªas, la atenci¨®n de los operadores se centr¨® en las pr¨®ximas juntas de accionistas y los consiguientes anuncios sobre resultados y repartos de beneficios. Hidrola y Uni¨®n-Fenosa repetir¨¢n una derrama del 8% neto, igual que en el ejercicio anterior. Fecsa parece querer hacer otro tanto, mientras que Iberduero intenta superar el 8,75% de 1983. Nada nuevo respecto a lo que ya se hab¨ªa comentado, aunque las noticias ejercen su influencia cuando aterrizan en ambientes propicios.Y la bolsa contaba en esta ocasi¨®n con un terreno abonado para el optimismo. En ello ha influido otro factor, la publicaci¨®n de las primeras medidas de? nuevo paquete preparado por Econom¨ªa y Hacienda, que tiene como objetivo el relanzamiento y con interesantes ofertas para la inversi¨®n privada. Junto a ello, los recortes de pensiones dentro de la reforma de la Seguridad Social podr¨¢n aliviar el d¨¦ficit p¨²blico, lo que tampoco ha dejado de tener su efecto a nivel burs¨¢til.

Finalmente, la ley sobre tratamiento fiscal para algunos activos financieros tambi¨¦n ha aportado su granito de arena en estas circunstancias. Los analistas consideran que, si bien el dinero negro no estar¨¢ muy dispuesto a llegar a la bolsa, se deber¨¢ observar un descenso en los tipos de inter¨¦s. Este ¨²ltimo aspecto s¨ª ser¨¢ beneficioso para la renta variable. Incluso en estos momentos los pagar¨¦s del Tesoro contin¨²an se?alando la senda descendente.Todo ello ha terminado configurando un mes de mayo con perfil alcista, aunque los expertos piensan que la existencia de determinados nubarrones en el horizonte econ¨®mico impedir¨¢n que el ¨ªndice general pueda aproximarse a las m¨¢ximas cotas alcanzadas en lo que va de a?o. La previsi¨®n t¨¦cnica habla a este respecto de un 115% para finales de julio. Lo cierto es que pueden calificarse de positivos, en general, los resultados de las sociedades en el pasado ejercicio. Pero las previsiones para 1985 no son tan optimistas. Y los operadores tienen puesto un ojo aqu¨ª y otro en el futuro.