La compa?¨ªa Seat acumul¨® otros 36.190 millones de pesetas de p¨¦rdidas en el ejercicio pasado

ALBERTO VALVERDE, La compa?¨ªa automovil¨ªstica Seat acumul¨® p¨¦rdidas por otros 36.190 millones de pesetas en el ejercicio pasado, una cifra ligeramente superior a la de 1983 (35.778 millones). El Instituto Nacional de Industria (INI) tiene previsto inyectar de manera inmediata 56.800 millones de pesetas en la sociedad, mediante una operaci¨®n acorde¨®n, que consistir¨¢ en la reducci¨®n de su capital y una posterior ampliaci¨®n del mismo con prima de emisi¨®n. Con la inyecci¨®n de m¨¢s dinero fresco el INI persigue continuar el plan de saneamiento financiero de la empresa, iniciado el pasado a?o, con vistas a garantizar su futuro.

La junta general de accionistas de Seat se celebrar¨¢ el pr¨®ximo s¨¢bado en Madrid. Por el volumen de las p¨¦rdidas se ha podido constatar que si bien la compa?¨ªa ha mejorado sus resultados de operaci¨®n en cerca 16.000 millones de pesetas, ¨¦stos contin¨²an siendo negativos en unos 10.000 millones. Los fuertes costes financieros, superiores a 36.000 millones de pesetas y notablemente m¨¢s altos que en el ejercicio anterior; el elevado endeudamiento a corto y el proceso paulatino de amortizaci¨®n de saldos negativos anteriormente activados, son las causas fundamentales de las p¨¦rdidas finales.Al margen de la operaci¨®n de saneamiento correspondiente a este a?o (segunda dentro de un largo proceso de capitalizaci¨®n paulatina de la compa?¨ªa), el INI tiene previsto inyectar una cifra muy parecida de fondos frescos en la sociedad durante el pr¨®ximo ejercicio. De los 56.800 millones que el INI aportar¨¢ a la empresa este a?o, una cifra pr¨®xima a los 35.000 millones ser¨¢ destinada a compensaci¨®n de p¨¦rdidas, y el resto a mejorar la estructura financiera de la sociedad mediante una relaci¨®n m¨¢s favorable de sus recursos propios frente a los ajenos.

La inyeccci¨®n de m¨¢s dinero en Seat tiene el doble objetivo, con vistas a la negociaci¨®n en curso con la multinacional germana Volkswagen (VW), de evitar su quiebra t¨¦cnica, de acuerdo a la ley espa?ola de sociedades an¨®nimas, y de favorecer su integraci¨®n en los planes de la futura compa?¨ªa adquiriente. El proceso es paulatino, seg¨²n afirman fuentes solventes, tal como se acord¨® por el INI el pasado a?o cuando una auditor¨ªa interna de la sociedad, realizada con criterios contables m¨¢s ajustados, descubri¨® p¨¦rdidas acumuladas muy superiores a los 100.000 millones de pesetas.

Desequilibrio patrimonial

Al 31 de diciembre de 1983, la situaci¨®n patrimonial de Seat presentaba un balance negativo del orden de los 125.000 millones de pesetas. Este desequilibrio fue corregido parcialmente durante el a?o pasado, cuando el INI aport¨® 79.000 millones de pesetas frescos (42.000, para capital y 37.000 para compensaci¨®n de p¨¦rdidas), pero la acumulaci¨®n de nuevos n¨²meros rojos en 1984 hace temer que los fondos necesarios tengan que ser, durante los pr¨®ximos a?os, algo superiores a lo originalmente previsto.

Para corregir una situaci¨®n francamente desfavorable, la compa?¨ªa ha iniciado planes concretos de reducciones de gastos, mejoras en la estructura del pasivo y planes de relanzamiento de ventas. Asimismo, est¨¢ en marcha un plan de bajas incentivadas que trate de adecuar la plantilla de la compa?¨ªa a las necesidades de fabricaci¨®n. En el pasado ejercicio, sin embargo, las mejoras en estos cap¨ªtulos han sido nulas e incluso algunas partidas de costes han aumentado, como son los laborales y comerciales.

Los planes de saneamiento financiero e industrial en Seat son independientes del proceso de negociaci¨®n con la multinacional Volkswagen. Seg¨²n apuntan fuentes solventes, "lo que hay que hacer en Seat en este terreno hay que hacerlo de todas las maneras". En este sentido, las negociaciones con los alemanes, m¨¢s complicadas que lo que se presum¨ªa en un principio, discurren por el doble camino de elaborar un plan industrial que garantice la viabilidad de la sociedad y, en otra direcci¨®n, por el aspecto financiero, es decir, la evaluaci¨®n del precio de Seat. Sobre este ¨²ltimo est¨¢ en marcha una auditor¨ªa de la sociedad, realizada por Price Waterhouse.

Respecto a las negociaciones con Volkswagen, el presidente del INI, Luis Carlos Croissier, manifest¨® esta semana ante la comisi¨®n de Industria del Congreso de los Diputados que la multinacional alemana ha prorrogado su compromiso para adquirir la mayor¨ªa del capital de Seat mediante el env¨ªo de una nueva carta de intenciones.

El presidente del INI se reuni¨® el lunes pasado con el presidente de la multinacional alemana, Carl Hahn. En la entrevista se confirm¨® el inter¨¦s de ambas partes de llegar a un acuerdo definitivo antes del pr¨®ximo mes de noviembre.