Manuel de la Concha pide la integraci¨®n del mercado burs¨¢til

El mercado burs¨¢til espa?ol, compuesto por cuatro bolsas nacionales, de las que la de Madrid contrat¨® el 75% en 1984, tiene un n¨²mero excesivo de bolsas para las necesidades de nuestro pa¨ªs, se?al¨® Manuel de la Concha, s¨ªndico presidente de la Bolsa de Madrid, en una conferencia pronunciada en la escuela T¨¦cnica Superior de Ingenieros de Minas.

El s¨ªndico se?al¨® que la existencia de este n¨²mero de bolsas dificulta la organizaci¨®n del sistema y ocasiona una fragmentaci¨®n del mercado "que dificulta la inversi¨®n extranjera", ya que al inversor for¨¢neo le ser¨¢ dif¨ªcil de aceptar la existencia "de varias cotizaciones para un mismo valor, y le resultar¨¢n an¨®malas las diferencias de valor que se produzcan, por lo que es de prever, y as¨ª lo demuestra la experiencia, que la contrataci¨®n extranjera se dirigir¨¢ ¨²nicamente al mercado m¨¢s amplio".Para el s¨ªndico, la existencia de bolsas regionales se traduce en unos excesivos costos de negociaci¨®n y liquidaci¨®n y en la existencia de mercados poco eficientes, en los que la "formaci¨®n del precio queda desvirtuada por la escasa cantidad de t¨ªtulos negociados".

Menci¨®n especial hizo el s¨ªndico al problema que existe porque algunos estatutos auton¨®micos conceden competencia exclusiva, en materia de establecimiento y regulaci¨®n de centros de contrataci¨®n de valores a dichas comunidades.

Para Manuel de la Concha la situaci¨®n presente, y las dudas que existen sobre el futuro del mapa burs¨¢til, "pone de relieve la imperiosa necesidad de la integraci¨®n del mercado de valores", para conseguir que todas las ofertas y demandas confluyan para formar el precio justo, eliminando de esta forma las barreras a la libre competencia de forma que todos los inversores puedan conocer, en cada momento, cual es la mejor oferta del mercado.

Para Manuel de la Concha la necesidad de existencia de m¨¢s de una bolsa se refiere a la CEE y no a los distintos pa¨ªses ya que para ¨¦stos solo se exige que "no se haga en detrimento de las bolsas regionales, llamadas a jugar un papel esencial en la promoci¨®n de peque?as y medianas empresas y en el desarrollo regional".