La confianza impulsa nuevas entradas de dinero

Los recelos est¨¢n dando paso progresivamente a una situaci¨®n en la que la confianza empieza a impulsar una nueva entrada de dinero en los mercados de valores con lo que, por el momento, parecen tener raz¨®n los que apostaban por una tendencia alcista de cierta consistencia. No obstante, todav¨ªa se insiste en la necesidad de obrar con prudencia hasta que los actuales procesos realizadores dejen ver la verdadera dimensi¨®n del mercado. Tal vez por ello, las retiradas de beneficios est¨¢n coincidiendo con una toma de posiciones en una serie de valores que, hasta ahora, vienen confirmando las expectativas que se hab¨ªan generado en su entorno.Esta selecci¨®n es la causa principal de que el equilibrio sea la caracter¨ªstica m¨¢s acusada de las ¨²ltimas sesiones de bolsa, en las que incluso se han superado los anteriores m¨¢ximos anuales, en lo que se refiere a Bilbao y Madrid, que cierran el ciclo semanal por encima del 133%, con notable diferencia sobre los otros dos metcados.

La ¨²ltima sesi¨®n mantuvo esta t¨®nica de realizaci¨®n de beneficios y dinero selectivo, si bien la mayor¨ªa de los operadores insist¨ªan en llamar la atenci¨®n sobre la facilidad con que se hab¨ªan absorbido las partidas vendedoras con lo que, al final, el dinero parece ser nuevamente el principal protagonista, dejando para cada caso en particular la soluci¨®n de los problemas que se puedan plantear a la hora de decidir la inversi¨®n.

Sobre este punto, conviene insistir en los vol¨²menes que ha alcanzado la contrataci¨®n en las ¨²ltimas sesiones. Salvo en lajomada inicial, la contrataci¨®n efectiva ha superado con facilidad los 3.000 millones de pesetas, habi¨¦ndose registrado al mismo tiempo un incremento de las compras a cr¨¦dito.

El inter¨¦s de la sesi¨®n estuvo centrado en torno a unos pocos valores, entre los que cabr¨ªa destacar a los el¨¦ctricos, que contin¨²an simultaneando las expectativas de la especulaci¨®n con las posibilidades reales de cada valor, l¨®gicamente seg¨²n la interpretaci¨®n que cada cual se ve capaz de ofrecer sobre el confuso panorama del sector. Los dividendos y las posibles ampliaciones de capital siguen siendo la principal preocupaci¨®n de los inversionistas que, sin embargo, contin¨²an teniendo en estos valores uno de los mayores atra ctivos del mercado, como parecen demostrar las cifras que se han venido negociando. El hecho de que se mantengan las inc¨®gnitas en tomo al futuro de estas compa?¨ªas, no parece ser capaz de quitarles ni un m¨ªnimo de inter¨¦s.

Otro de los sectores que despiertan gran inter¨¦s entre los asiduos es el de comunicaciones, concretamente, Telef¨®nica. La retirada de beneficios y la toma de posiciones, al parecer por parte de capital extranjero, es como un resumen de lo que, con ligeras diferencias, sucede en el resto de los sectores.

La trayectoria de los pagar¨¦s del Tesoro, por su parte, confirma una discreta tendencia a la baja, ya que tanto el corto como el medio plazo muestran un descenso en sus tipos de inter¨¦s. A una semana se mantuvo el techo m¨¢ximo, mientras que los m¨ªnimos descendieron un octavo, hasta el 9,125%. A tres meses la cota m¨¢s baja qued¨® en el 8,884%.