Bajo el empuje de los valores bancarios

El sector bancario ha vuelto a cargar con la responsabilidad de que los mercados de valores mantengan una tendencia contraria a la situaci¨®n real de la mayor¨ªa de los grupos que los componen. El empuje de los valores bancarios ha sido tan fuerte que tres de las Bolsas registran subidas, y una de ellas, la de Bilbao, consigue superar su anterior m¨¢xima del a?o, al igual que en la jornada anterior hiciera el mercado catal¨¢n, aunque ayer pag¨® esa conquista con el ¨²nico retroceso que se registr¨® a nivel general. A pesar del nuevo festival bancario, la situaci¨®n se ha deteriorado al reducirse sustancialmente el empuje de los compradores, plante¨¢ndose a la hora del cierre muchas dudas sobre las posibilidades de continuidad de esta tendencia, al menos a muy corto plazo. La falta de apoyo de la mayor¨ªa de los grupos responde, al igual que en jornadas anteriores, a la ausencia de expectativas claras y a las incertidumbres concretas que se plantean para finales de mes, plazo en que habr¨¢ de publicarse el IPC del mes de enero.Uno de los grupos que mejor resume las circunstancias por las que atraviesan los mercados de valores es el el¨¦ctrico, muy afectado por el abandono de sus incondicionales ante la total ausencia de noticias. El mercado a cr¨¦dito empieza a registrar algunos tanteos vendedores en torno a estos valores, aunque hay quien opina que cuando finalice el auge de los valores bancarios ser¨¢ este sector uno de los m¨¢s adecuados para recibir los fondos que queden ociosos.

Siguiendo con esta suposici¨®n, el resto de los grupos ser¨ªa objeto de la selecci¨®n acostumbrada, ya que no todos sus componentes se pueden medir por el mismo rasero. Por el momento, las partidas vendedoras parecen haber tomado la iniciativa y la tendencia es negativa. Telef¨®nica, por su parte, ha encontrado una cierta resistencia a la baja en la cota del 127%, lo que ha contribuido en buena medida a que el resultado de la sesi¨®n fuese positivo. Sin embargo, su ¨ªndice particular se encuentra todav¨ªa, como sucede con las el¨¦ctricas, tan s¨®lo dos puntos por encima del 100%, ofreciendo un fuerte contraste con el grupo bancario, cuyo indicador particular muestra una mejora superior al 20%. Este desequilibrio es la causa fundamental de muchas desconfianzas, las cuales no son ajenas a la constante presencia de papel en los corros. Situaci¨®n que no se ve reflejada en el n¨²mero de valores que en cada sesi¨®n publican papel sin operaciones, pues ayer tan s¨®lo uno se encontraba en esa posici¨®n, mientras que eran 23 los que estaban en la situaci¨®n contraria.

El mercado de pagar¨¦s del Tesoro volvi¨® a registrar una subida de los tipos de inter¨¦s para las operaciones con pacto de recompra a una semana, recuper¨¢ndose as¨ª la ca¨ªda de la sesi¨®n anterior. La remuneraci¨®n anual m¨ªnima volvi¨® a situarse en el 9,25%, mientras que la m¨¢xima mejora su posici¨®n alcanzando el 10,75% anual. Las operaciones a un mes se cruzaron entre el 9,37% y el 10,37%, no registr¨¢ndose operaciones a tres meses. En cuanto a los vol¨²menes contratados, el corto plazo contin¨²a siendo el preferido de los inversionistas, pues de los 8.000 millones nominales negociados ayer, m¨¢s de 7.000 se hicieron a una semana.