Dos vueltas del derecho y una del rev¨¦s

El corto y el medio plazo contin¨²an manteniendo un duelo muy particular en los mercados de valores con victoria, en esta ocasi¨®n, de aquellos que no quieren pensar demasiado en el pr¨®ximo mes. Las consecuencias de esta situaci¨®n han sido varias, aunque hay que destacar en primer lugar el hecho de que el mercado madrile?o ha visto frustrado otra vez el sue?o de alcanzar el nivel del 200%, algo que por su relatividad parece tener menos importancia que el haber perdido la cota m¨¢xima del a?o por segunda vez consecutiva. Esto puede llevar a pensar, y de hecho hay bastantes seguidores de esta hip¨®tesis, que las cotizaciones han llegado ya a sus niveles m¨¢ximos y que la respuesta va a ser la misma siempre que se llegue a estas cotas. No obstante, el ambiente general de la sesi¨®n llev¨® a algunos grupos, entre ellos el bancario, a romper su tendencia contra todo pron¨®stico, y a¨²n as¨ª es dificil suponer que estos valores se conformen con los niveles actuales.La situaci¨®n de los valores el¨¦ctricos, sum¨¢ndose con dificultades a la tendencia alcista y dej¨¢ndose llevar inmediatamente por las realizaciones, parece pesar m¨¢s de lo que en un principio se esperaba, pues la sospecha de que pueda haber alg¨²n problema de fondo en el sector est¨¢ empezando a calar entre los inversionistas, sobre todo una vez que el criterio de rentabilidad ha dejado de tenerse en cuenta para la mayor¨ªa de los valores del mercado. Las bajas de este grupo no han sido demasiado acusadas, pero afectaron a casi todos los valores que tienen alg¨²n peso en la elaboraci¨®n del ¨ªndice. El papel no ha sido excesivo pero su aparici¨®n suele venir acompa?ada por un repliegue de los compradores, hasta ahora no demasiado bien dispuestos hacia estos valores.

Estos primeros s¨ªntomas de un mercado poco dispuesto al alza, acrecentaron las dudas sobre la conveniencia de mantenerse en posiciones compradoras, incluso para los valores bancarios, que vieron c¨®mo el dinero se retiraba de su entorno y ced¨ªa la plaza a las partidas vendedoras. La incidencia del papel sobre estos valores no ha sido muy acusada, limit¨¢ndose a alg¨²n recorte de cierta importancia en valores que han acumulado plusval¨ªas altas. El Vizcaya cedi¨® una cantidad importante, 45 enteros, registrando los dem¨¢s componentes del grupo de los siete grandes repeticiones de su cotizaci¨®n o alzas muy moderadas. El n¨²mero de t¨ªtulos ejecutados muestran, asimismo, el retroceso de los compradores, ya que fueron casi 100.000 los t¨ªtulos de diferencia con la sesi¨®n anterior. Esto indica a la vez que el papel no ha presionado en absoluto y que todav¨ªa, si no se mantienen las realizaciones esta ma?ana, hay terreno por delante para este sector.

Los dem¨¢s grupos, con valores m¨¢s propensos a la actuaci¨®n de la inversi¨®n a corto plazo, registraron p¨¦rdidas generalizadas que pusieron en evidencia las ¨²ltimas subidas de los valores m¨¢s especulativos, algunos de los cuales se vieron sorprendidos por una cantidad importante de papel. A¨²n as¨ª, las bajas no han sido muy acusadas, lo que se refleja en el retroceso del ¨ªndice general del mercado madrile?o de tan solo 72 cent¨¦simas. Barcelona cedi¨® 2,31 puntos, al tiempo qi4e Bilbao y Valencia avanzaron todav¨ªa 11 y 37 cent¨¦simas, respectivamente.