El primer proceso vendedor tiene saldo positivo

La reanudaci¨®n de la actividad burs¨¢til supone el mantenimiento de casi todos los factores en t¨¦rminos muy parecidos a los que se ven¨ªan dando con anterioridad, por lo que el proceso de selecci¨®n, el temor a la altura de las cotizaciones y las expectativas de mejora se han materializado en unas cuantas alzas importantes, en la existencia de contrapartida para una buena parte de la demanda y en la escasa incidencia de las realizaciones de beneficios. Esto permite que Madrid y Bilbao se mantengan todav¨ªa en niveles m¨¢ximos. La incidencia del entorno ha sido en este caso positiva, pues las subidas registradas por los mercados de valores internacionales han animado lo que en principio pod¨ªa ser una jornada netamente realizadora. Las expectativas de crecimiento econ¨®mico contin¨²an animando a los mercados, lo que permite suponer que el movimiento de capital internacional hacia estas bolsas puede continuar todav¨ªa. Al tiempo, se empieza a tener en cuenta el impacto que tendr¨¢ hacia mediados de febrero la anulaci¨®n del efecto del IVA en la tasa de inflaci¨®n anual. Esto lleva a pensar que en muchos casos se est¨¢ operando con la vista puesta en el medio plazo, lo que es una situaci¨®n id¨®nea para intentar la consolidaci¨®n de los niveles actuales.Las subidas de las dos primeras sesiones del a?o, y el cierre de la ¨²ltima de ellas, hac¨ªan prever una serie de realizaciones de beneficios casi generalizadas que habr¨ªan cortado la trayectoria alcista de las bolsas. Pero s¨®lo en dos de los mercados se han producido bajas, y de escasa cuant¨ªa, si bien los avances. tampoco han destacado por lo abultado de sus diferencias. La selecci¨®n ha vuelto a ser una de las notas m¨¢s destacadas, en la que se han visto envueltos una vez m¨¢s los sectores que vienen padeciendo una menor capacidad de reacci¨®n. Electricidad y comunicaciones ceden terreno otra vez ante la presencia de papel en sus corros, mientras que metal¨²rgicas y banca mantienen a¨²n un irresistible atractivo para los inversionistas.

Los valores el¨¦ctricos pagaron en parte las alegr¨ªas de la sesi¨®n anterior, aunque debe tenerse en cuenta que las bajas han sido m¨ªnimas en relaci¨®n a los avances registrados. La contrataci¨®n en este sector va en aumento, habi¨¦ndose alcanzado los 1.764 millones de pesetas efectivas el lunes pasado, sesi¨®n que roz¨® los 10.000 millones de pesetas como negocio total. El sector sider¨²rgico vuelve a tener en los valores de automoci¨®n un elemento positivo del que se aprovech¨® el mercado, pues cambiaron en parte la trayectoria impuesta por las el¨¦ctricas.

El grupo bancario se ha encontrado con la presencia de una oferta que, al menos por ahora, parece haberse equivocado, aunque buena parte de las subidas que registra el sector obedecen a la acci¨®n de la inversi¨®n a corto plazo. Al margen de los avances conseguidos y de la presencia de dinero en este grupo, lo m¨¢s importante es el volumen que est¨¢n adquiriendo los siete grandes en sus operaciones por caja, ayer por encima de los 700.000 t¨ªtulos. A la hora del cierre apenas se registraban cambios en las posiciones.