La pol¨ªtica monetaria de Jap¨®n no sufrir¨¢ modificaciones, a pesar de los primeros s¨ªntomas inflacionarios

La pol¨ªtica monetaria japonesa no sufrir¨¢ modificaciones, a pesar de los incipientes s¨ªntomas de inflaci¨®n que registra, seg¨²n declar¨® ayer el gobernador del Banco de Jap¨®n, Sumita. En su opini¨®n, el excesivo crecimiento de la masa monetaria es de car¨¢cter coyuntural y consecuencia de factores externos.Sin embargo, a pesar de las seguridades ofrecidas por la autoridad monetaria, los operadores japoneses vaticinan que se producir¨¢ un alza del long term prime rate que pasar¨ªa del 4,9% actual al 5,3%, como reacci¨®n al incremento de las rentabilidades que est¨¢ ofreciendo el mercado secundario de bonos a cinco a?os. Estas ganancias se han situado en torno al 4,6% y, normalmente, el tipo de inter¨¦s preferencial suele estar 0,9 puntos por encima.

La Bolsa de Tokio registr¨® ayer un fuerte retroceso como consecuencia, una vez m¨¢s, de la revalorizaci¨®n del d¨®lar, as¨ª como por la evoluci¨®n alcista del precio del petr¨®leo y el escaso inter¨¦s que muestran los inversores japoneses sobre la evoluci¨®n del mercado interno de acciones.

En los restantes mercados, el d¨®lar continu¨® la l¨ªnea de firmeza que refleja su cotizaci¨®n, si bien con algunos altibajos ante la incertidumbre sobre su cotizaci¨®n futura. La posible intervenci¨®n de los bancos centrales est¨¢ actuando de freno sobre los operadores para decidirse a apostar sin reparos a favor de una revalorizaci¨®n futura de la divisa estadounidense.

En la Bolsa de Francfort, la fortaleza del d¨®lar, que ayer subi¨® hasta 1,86 marcos, fue una de las notas determinantes del tono de firmeza repetido en las ¨²ltimas sesiones. Las alzas en las cotizaciones de los t¨ªtulos fueron generalizadas, y entre ellas cabe destacar la de los valores de los bancos y la de las grandes empresas de electr¨®nica e inform¨¢tica.El mercado londinense muestra ciertos apuntes regresivos como consecuencia de rebrotes inflacionistas. Los bonos del Tesoro cedieron tres cuartos de punto, tras la publicaci¨®n de las cifras del dinero en circulaci¨®n y de los cr¨¦ditos, que han crecido muy por encima de los l¨ªmites deseados por el Gobierno. La Bolsa de Londres no registr¨® grandes bajas.