El valor de los recursos sin costes

Los beneficios at¨ªpicos de las entidades financieras, producto de la venta de participaciones accionariales o de algunos inmuebles de su propiedad, siguen siendo una pieza b¨¢sica en las cuentas de resultados de algunos bancos que, de esta forma, pueden seguir destinando recursos a cubrir las provisiones exigidas por el Banco de Espa?a y a retribuir a sus accionistas. Pero los at¨ªpicos, cuya clasificaci¨®n empieza a disgustar a m¨¢s de un responsable de grandes bancos, no explican per s¨ª solos la mejor¨ªa de los resultados. Hay otra partida en el balance, los recursos sin costes, que, desde hace unos a?os, proporcionan cantidades creciente 3 de resultados, en especial en las cajas a lo largo de 1987.Bancos y cajas de ahorro tienen que destinar obligatoriamente unos porcentajes crecientes de sus recursos generados a cubrirse de los riesgos de las operaciones crediticias tradicionales, de las operaciones exteriores y de los compromisos de complemento de pensiones con los trabajadores jubilados y los activos.

La mayor parte de estos fondos se mantiene dentro del balance de las instituciones financieras y no salen de ¨¦l hasta que deben aplicarse para fallidos o para los fondos de pensiones, o pasan a aumentar la cuenta de resultados por irse liberando cantidades por la recuperaci¨®n de cr¨¦ditos anteriores que se hab¨ªan considerado morosos e incluso fallidos.

Todos estos fondos no se quedan ociosos, como es natural, sino que se invierten y las instituciones financieras contabilizan como ingresos los productos de dichas colocaciones mientras que no generan coste alguno al ser considerados como recursos propios. Es lo mismo que ocurre con el capital y las reservas legales de las entidades.

El coste nulo de todos estos recursos, cuya importancia crece con el paso de los a?os, hace que el coste medio de los recursos totales captados por las instituciones financieras tiendan a disminuir o, por lo menos, a no crecer. La importancia de estos fondos se explica si se tiene en cuenta que, para los bancos, representaban poco m¨¢s del 10%. del total de recursos hace cuatro a?os y que en la actualidad supera este porcentaje en varios puntos.

M¨¢s en las cajas

En las cajas de ahorro el salto ha sido m¨¢s importante y, sobre todo, mucho m¨¢s r¨¢pido. Los buenos resultados obtenidos en el pasado ejercicio por buena parte de las cajas, la necesidad de hacer frente a los compromisos de complemento de pensiones con los trabajadores y la ausencia de accionistas en este tipo de entidades que soliciten unos dividendos, impulsaron a muchas cajas a destinar todos los resultados generados en 1986 a estos fondos.Algunas incluso presentaron contablemente: p¨¦rdidas al dotar completamente estos fondos, aunque tuvieran que tirar de reservas. El. hecho es que los recursos sin coste de las cajas han aumentado en menos de un a?o en m¨¢s de 200.000 millones de pesetas. Estas cifras permiten obtener unos ingresos adicionales de, por lo menos, 20.000 millones de pesetas que van, en su pr¨¢ctica totalidad, a resultados.

Las cifras, al final, parecen dar la raz¨®n a aquellos que forzaron al m¨¢ximo las necesidades de provisiones en ejercicios anteriores. Porque una parte importante de la recuperaci¨®n del margen financiero en estos meses se debe m¨¢s al aumento de los recursos sin costes que a una mejor gesti¨®n de las entidades aumentando el rendimiento de las inversiones y reduciendo el coste de captaci¨®n del pasivo.