El grupo IPIC, de Abu Dabi, compra el 10% de CEPSA por 12.200 millones y obtiene dos puestos en el consejo

El grupo IPIC, sociedad estatal del emirato de Abu Dabi, ha adquirido el 10% de la Compa?¨ªa Espa?ola de Petr¨®leos (CEPSA), del grupo del Banco Central, por un importe aproximado de unos 12.200 millones de pesetas, pagadero en pesetas convertibles. CEPSA realizar¨¢ pr¨®ximamente una ampliaci¨®n de capital de algo m¨¢s de 2.000 millones para poder materializar la operaci¨®n, que lleva aparejada la entrada en el consejo de dos miembros "como m¨ªnimo" del nuevo grupo, un contrato de suministro de crudo de 50.000 barriles al d¨ªa y un pacto en el que ambas partes se comprometen a no realizar "acuerdos con terceros" te¨®ricamente competidores.

Alfonso Esc¨¢mez, presidente de CEPSA y del Central, inform¨® el pasado martes al consejo de la sociedad petrolera del acuerdo alcanzado, que fue ultimado la semana pasada en Abu Dabi por el director general de la compa?¨ªa, Eugen¨ªo Mar¨ªn. Previsiblemente, el acuerdo ser¨¢ anunciado hoy, en conferencia de prensa, por Esc¨¢mez, si recibe las bendiciones oficiales pertinentes. El presidente del Central informar¨¢, adem¨¢s, de la reorganizaci¨®n del aparato directivo que est¨¢ en marcha en la compa?¨ªa desde hace unos meses y de los acuerdos de venta de la flota, de su filial Carbesa y de su decisi¨®n de adquirir la totalidad de Interquisa a Amoco.El grupo International Petroleum Invesment Company (IPIC), sociedad estatal de inversiones del emirato de Abu Dabi (integrado en la federaci¨®n de los Emiratos ?rabes Unidos), pagar¨¢ el 10% de CEPSA mediante la adquisici¨®n de un paquete de acciones al 520%. Ayer, las acciones de CEPSA se cotizaron ligeramente por debajo de esta cantidad, concretamente al 485%. El IPIC obtendr¨¢ "los puestos en el consejo que le correspondan, con un m¨ªnimo de dos", comprometi¨¦ndose a no establecer acuerdos en Espa?a, o la Comunidad Europea, con compa?¨ªas petrol¨ªferas o grupos similares competitivos de CEPSA. Por su lado, CEPSA tampoco podr¨¢ permitir la entrada en la sociedad de empresas o entidades de pa¨ªses o grupos competidores del IPIC.

Expertos del sector interpretan este ¨²ltimo compromiso como un aparente pacto orientado a impedir el avance/acceso de la Kuwait Invesment Office (KIO) en torno a la sociedad que preside Esc¨¢mez. El presidente del Central ya mantuvo el pasado verano conversaciones con este grupo inversor del golfo P¨¦rsico, que fracasaron ante la imposibilidad de llegar a un acuerdo sobre el precio y la participaci¨®n adecuada.

Ampliar capital

El texto del contrato da por supuesto que CEPSA ampl¨ªe capital para materializar la operaci¨®n y, simult¨¢neamente, solicite a los accionistas antiguos que renuncien al derecho a suscribir las nuevas acciones. En el caso de que no se consiga este objetivo, Esc¨¢mez ha prometido hacer uso de la autocartera, o bien de los t¨ªtulos en poder del Central o filiales, con el fin de garantizar el ¨¦xito de la operaci¨®n. El IPIC pagar¨¢ en efectivo las acciones adquiridas, espec¨ªficamente en pesetas convertibles.En medios oficiales se contempla con buenos ojos el acuerdo alcanzado entre IPIC y CEPSA, ya que incluye una garant¨ªa de suministro de crudo "a precios de mercado" de unos 50.000 barriles diarios. El Ministerio de Industria y Energ¨ªa ha favorecido los procesos de integraci¨®n en el sector privado espa?ol de refino con el fin de garantizar su competitividad futura dentro de la Comunidad Europea. Pero, a falta de ¨¦stos, que han probado ser dificultosos, la Administraci¨®n contempla favorablemente los acuerdos con pa¨ªses o compa?¨ªas que sean productoras y suministradoras de petr¨®leo, y no meramente distribuidoras o refinadoras. Son significativas en este sentido las negociaciones entre Pemex y Repsol.

Ante la imposibilidad de una fusi¨®n entre CEPSA y Petromed, rechazada por la segunda refiner¨ªa, fuentes oficiales contemplan el compromiso alcanzado entre CEPSA e IPIC como una "buena salida a futuro". La Compa?¨ªa Espa?ola de Petr¨®leos consigue, de esta manera, reforzar su estructura de suministro, y previsiblemente financiera, con la entrada en su accionariado de un grupo inversor que, adem¨¢s de su solvencia, aporta petr¨®leo en abundancia. En Abu Dabi, adem¨¢s, el grupo p¨²blico Repsol tiene desde hace a?os una importante participaci¨®n en el negocio de la exploraci¨®n y extracci¨®n de crudo, con lo que se refuerza una deseable garant¨ªa de suministro para el caso de que el mercado de petr¨®leo presente un panorama menos favorable.

La Compa?¨ªa Espa?ola de Petr¨®leos y el IPIC ya mantuvieron negociaciones para llegar a un acuerdo de este tipo hace unos dos a?os. En aquellos momentos se lleg¨® incluso a firmar un precontrato que qued¨® inservible con la fuerte subida que experimentaron los t¨ªtulos de CEPSA en las bolsas espa?olas. La baja de los mercados internacionales de valores y la estabilizaci¨®n del precio del crudo en torno a 18 d¨®lares por barril han posibilitado este acuerdo entre CEPSA y el IPIC, aunque ¨¦ste haya resultado, dos a?os despu¨¦s, algo m¨¢s caro para el grupo ¨¢rabe que el prefirmado entonces.