Banesto lanza una OPA sobre sus cinco sociedades de cartera para evitar operaciones hostiles

La Junta Sindical de la Bolsa de Madrid acord¨® ayer la suspensi¨®n de la cotizaci¨®n de las acciones de las novedades de cartera controladas por Banesto al haber anunciado este banco la presentaci¨®n de una OPA sobre cada una de ellas. La decisi¨®n de realizar una oferta de compra de deberse a la decisi¨®n de Banesto de consolidar las sociedades dentro del grupo o adelantarse a posibles operaciones similares por parte de terceras acciones, aprovechando adem¨¢s para desprenderse de una parte de la autocartera acumulada en los ¨²ltimos meses.

La oferta de adquisici¨®n de acciones de las sociedades de cartera controladas por Banesto se ha producido tras unas semanas en las que las cotizaciones de los t¨ªtulos de estas empresas hab¨ªan estado subiendo a unos ritmos superiores a los normales y que podr¨ªan haber escondido movimientos de compra por parte de inversores ajenos Banesto, entre los que se encuentra Giancarlo Parretti, lo que puede haber acelerado la decisi¨®n de unificar parte del grupo financiero que gira alrededor de Banesto. Fuentes de Banesto se negaron, en virtud de la legislaci¨®n sobre OPA, a explicar las razones que han aconsejado la medida.La operaci¨®n, en este sentido, se parecer¨ªa a la realizada en el pasado ejercicio por el Banco Popular para hacerse con el control de Popularinsa para impedir que el grupo March, que ten¨ªa entonces el 20%, de esa sociedad de cartera, pudiera hacerse con el control total y, de esta forma, adquirir los bancos regionales del Popular. Por otro lado, la actual legislaci¨®n sobre sociedades de cartera ha eliminado las ventajas fiscales de que gozaban, lo que hace menos atractivo el mantenerlas para las instituciones financieras que las crearon hace algunos a?os.

La oferta presentada por Banesto, susceptible de modificarse en el supuesto de que un tercero presentara una OPA alternativa, se basa en el canje de acciones de cada una de las sociedades por t¨ªtulos de Banesto y una cantidad de dinero en met¨¢lico. De esta forma, Banesto pondr¨¢ en circulaci¨®n de nuevo parte de la autocartera que ha ido acumulando en los ¨²ltimos meses.

Liberar autocartera

La autocartera declarada por Banesto se situaba a finales del pasado a?o en el 4% del total, aunque ser¨ªa superior si se contabilizaran los t¨ªtulos en poder de las sociedades de seguros vinculadas. La operaci¨®n as¨ª dise?ada no significa aumento de los recursos propios de Banesto, como fue el caso del Popular, que hizo una ampliaci¨®n de capital para cambiar por los t¨ªtulos de Popularinsa, sino la puesta en circulaci¨®n de acciones viejas que suponen, con vistas al cumplimiento del coeficiente de recursos propios, que Banesto ya no tendr¨¢ que eliminar la parte de capital que corresponda a las cantidades que entren en el canje.

El Banco Espa?ol de Cr¨¦dito ha presentado cinco ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n de acciones sobre las sociedades de cartera de su grupo, conocidas en el mercado como isas. Estas sociedades son Fintisa, Patrisa, Cartisa, Invatisa y Rentisa. Banesto propone el pago de las acciones de estas sociedades de forma mixta, es decir, parte en acciones del propio banco y parte en met¨¢lico. Las cotizaciones de estas cinco carteras han registrado en este mes una fuerte revalorizaci¨®n que las hasituado, en el momento de quedar suspendida su cotizaci¨®n, en el nivel m¨¢ximo del a?o.

Las cantidades ofertadas por Banesto son, para cada 10 t¨ªtulos de Fintisa, cuyo ¨²ltimo cambio fue al 715%, tres acciones viejas de Banesto y 23.195 pesetas en efectivo, en total 41.180 pesetas, al cambio de Banesto de ayer. Por cada 10 acciones de Patrisa, con una cotizaci¨®n del 865%, cuatro acciones de Banesto y 25.840 pesetas, en total 49.820 pesetas. Por cada 10 acciones de Cartisa ofrece Banesto cinco de sus acciones m¨¢s 26.765 pesetas en met¨¢lico, lo que hace un total de 56.740 pesetas. Los t¨ªtulos de Cartisa cotizaron el viernes al 960%.

Cada 10 acciones de Invatisa, al 1.020%, recibir¨¢n a cambio cinco acciones de Banesto y 30.305 pesetas en efectivo, en total 60.280 pesetas. Por ¨²ltimo, por cada 10 acciones de Rentisa se ofrecen cuatro acciones de Banesto m¨¢s 29.750 pesetas, lo que supone un total de 53.730 pesetas.

Todas las ofertas fijan un m¨¢ximo de acciones a adquirir que, en el supuesto de que se produjese una OPA competidora simult¨¢nea, se extender¨ªa al total de los t¨ªtulos de estas cinco sociedades, aunque en este caso se sustituir¨¢n las ofertas anteriores por el pago de 5.975 pesetas en met¨¢lico por cada una de las acciones de las sociedades de cartera afectadas.

El plazo de aceptaci¨®n de la oferta ser¨¢ de un mes a partir de la publicaci¨®n del anuncio en el Bolet¨ªn Oficial del Estado.