El Banco Santander ampl¨ªa un 50% su capital con cargo a reservas

El Banco Santander anunci¨® ayer una ampliaci¨®n del capital del 50% con cargo a reservas, lo que significa que la entidad tendr¨¢, el pr¨®ximo mes de julio, 78.045 millones de pesetas de capital, la cifra m¨¢s elevada de todos los bancos nacionales. La ampliaci¨®n, anunciada en la junta general de este a?o, supone en la pr¨¢ctica que toda la prima de emisi¨®n de la ampliaci¨®n anterior se devuelve a los accionistas. El anuncio de la ampliaci¨®n coincide con el final de la oferta de compra de acciones sobre las sociedades de cartera del banco c¨¢ntabro, que ha obtenido la mayor¨ªa en todas ellas.

El consejo de administraci¨®n del Santander decidi¨® ayer hacer uso de la autorizaci¨®n de la junta general de accionistas para ampliar el capital mediante ¨¦l aumento del nominal de las acciones en un 50%, desde las 500 pesetas actuales hasta 750 pesetas, totalmente liberada para los accionistas. El descenso de reservas que provocar¨¢ la ampliaci¨®n equivale, casi exactamente, con el aumento que se produjo con la anterior ampliaci¨®n, llevada a cabo en medio del crash de las bolsas del pasado mes de octubre y que ten¨ªa una prima del 600%. Las nuevas reservas sumaron cerca de 28.000 millones de pesetas y las que ahora se devuelven a los accionistas en forma de aumento del nominal equivalen a algo mas de 26.000 millones de pesetas.La ampliaci¨®n de capital representa recuperar de nuevo la pol¨ªtica del Banco Santander de proporcionar recursos a los accionistas mediante sucesivos aumentos de capital liberados en lugar de llevar a cabo una fuerte pol¨ªtica de dividendos. Fuentes del Banco Santander se?alaron ayer que la ampliaci¨®n hab¨ªa sido autorizada por la junta de accionistas y que el presidente del banco, Emilio Bot¨ªn, se?al¨® en aquella ocasi¨®n que exist¨ªa el prop¨®sito de reanudar "su tradicional pol¨ªtica de ampliaciones de capital bajo la modalidad de elevaci¨®n del valor nominal de las acciones y sin desembolso para los accionistas".

El anuncio de la ampliaci¨®n ha coincidido con el ¨²ltimo d¨ªa en que era efectiva la oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones presentada por el Banco Santander sobre las cinco sociedades de cartera que tradicionalmente ha controlado y que se realiz¨® mediante canje de t¨ªtulos de las sociedades por acciones del Santander. La OPA, que una semana antes de su finalizaci¨®n ya contaba con la mayor¨ªa de accionistas que acudieron al canje, producir¨¢ plusval¨ªas suplementarias como consecuencia de la ampliaci¨®n.

Mayores plusval¨ªas

La OPA representaba, sobre los valores de cotizaci¨®n del Santander y de las sociedades de cartera el d¨ªa en que se present¨®, una prima del 25% que se increment¨® en cerca de un 5% al subir el precio de las acciones del Santander y que aumentar¨¢ en un porcentaje sustancial en la medida en que las acciones del Santander que se canjean por las de las sociedades de cartera se ver¨¢n incrementadas en un 50% de su valor nominal en los primeros d¨ªas del mes de julio.Aunque la operaci¨®n de ampliar el capital no parece responder a contar con un mayor n¨²mero de t¨ªtulos de las sociedades de cartera para contar con la mayor¨ªa del capital y poder tomar decisiones estrat¨¦gicas sobre las participaciones accionariales que se administraban a partir de ¨¦stas, lo cierto es que la ampliaci¨®n de capital va a significar importantes plusval¨ªas sobre todo para las sociedades que gestionan el patrimonio de personas f¨ªsicas y que hayan acudido al canje ya que, adem¨¢s del 30% de aumento del valor por las condiciones del canje se pueden producir -en el momento de la realizaci¨®n- mayores ganancias por el aumento del nominal.

Fuentes del Banco Santander se?alaron que ambas cosas no ten¨ªan nada que ver porque las ganancias suplementarias tambi¨¦n favorecen a quienes hayan decidido acudir a la emisi¨®n de bonos convertibles, actualmente en vigor, y que puede llegar a suponer una suscripci¨®n de cerca de 50.000 millones de pesetas, que representa ya la mayor emisi¨®n llevada a cabo en los mercados financieros espa?oles hasta ahora.