El IPC no est¨¢ descontado

La inflaci¨®n sigue imponiendo su ritmo a los mercados de valores, tanto internos como externos. La reciente subida de Wall Street ha sido una simple reacci¨®n ante un retroceso de esta magnitud econ¨®mica en Estados Unidos y los problemas que han encontrado los mercados espa?oles para unirse a ella se deben a los temores que provoca la inminente publicaci¨®n del IPC de abril. Esta diferencia entre un dato ya conocido y otro del que s¨®lo se sabe que no ser¨¢ bueno es la que explica el comportamiento de los inversores en esta ¨²ltima sesi¨®n. La subida de Wall Street hab¨ªa creado la ilusi¨®n de una situaci¨®n similar en Madrid, y la mayor¨ªa de los inversores pensaron que pod¨ªa ser un buen momento para vender al alza. La sesi¨®n comenz¨®, pues, con un marcado desequilibrio a favor del papel ante esa coincidencia en la opini¨®n de que es mejor esperar a cubierto.Aun as¨ª, todav¨ªa hay valores capaces de atraer al dinero, como demuestre el que en la jornada del viernes se lograra un nuevo m¨¢ximo anual de contrataci¨®n, aunque casi todo el m¨¦rito es de la reci¨¦n incorporada Repsol, que en esta ¨²ltima sesi¨®n se anot¨® su primer recorte. Algunas cementeras demuestran que la lucha por el control est¨¢ adquiriendo unos tonos excesivos, mientras que el dinero de los mercados extranjeros empuja con fuerza a Endesa y el sector bancario nada entre las dos aguas de papel y dinero.

El nivel del negocio fue aceptable y las posiciones al cierre mostraban a un papel que cubr¨ªa con facilidad una demanda tan abundante como selecta.