Nomura, Daiwa y Nikko crear¨¢n sociedades del mercado de valores en Espa?a

Los tres principales bancos de inversi¨®n del Jap¨®n, que adem¨¢s figuran en los primeros lugares de la clasificaci¨®n mundial en esta modalidad, Nomura, Daiwa y Nikko, crear¨¢n sociedades del mercado de valores en Espa?a, mientras la cuarta entidad, Yamaichi, estudia detenidamente el proyecto ante la iniciativa de sus competidores. Estas decisiones de las firmas niponas suponen una decidida apuesta por el mercado financiero espa?ol, que se perfila como uno de los m¨¢s prometedores de Europa, aunque las propias firmas se?alan que existen demasiadas sociedades del mercado de valores en nuestro pa¨ªs.

El desembarco financiero japon¨¦s en Espa?a pasa a una segunda fase con las decisiones de sus principales bancos de inversi¨®n. La creaci¨®n de una sociedad del mercado de valores exige la aportaci¨®n, seg¨²n ley, de un capital social m¨ªnimo de 750 millones de pesetas, lo que les obliga a buscar nuevas estrategias de crecimiento de negocio en el mercado, tal y como han confirmado fuentes directivas de las cuatro entidades japonesas. La inversi¨®n de capital japon¨¦s en los mercados y empresas espa?olas y la inversi¨®n de capital espa?ol en los mercados japoneses son los dos grandes frentes que tratar¨¢n de fomentar estas firmas de primer nivel mundial.Hace tan s¨®lo un mes, Luis Carlos Croissier, presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), reconoc¨ªa que las entidades extranjeras no se hab¨ªan animado a entrar en el mercado espa?ol. Se?alaba como argumento que las entidades extranjeras no conoc¨ªan exactamente la operativa marcada por la ley espa?ola. A su juicio, cuando el responsable de un banco o una entidad financiera extranjera en Espa?a plantea a la casa matriz la idea de crear una sociedad del mercado de valores y le explica que ser¨¢ dealer y, por tanto, podr¨¢ operar por cuenta propia, lo asocian al market maker ingl¨¦s y, por tanto, al riesgo de perder dinero. Pero en Espa?a estas sociedades no tienen este estatuto y por tanto su situaci¨®n es muy distinta.

Nuevos negocios

Fuentes directivas de Nomura Securities, la firma que lleg¨® al mercado espa?ol despu¨¦s de Nikko -la primera en llegar- han se?alado que "nuestro proyecto est¨¢ muy perfilado, aunque consideramos que antes hay que comunic¨¢rselo a la CNMV'. Para Nomura, que el pasado mes de julio tom¨® un 1,5% del Banco Santander y un 10% del Banco Santander de Negocios, la creaci¨®n de la sociedad abre un amplio abanico de posibilidades de crecimiento del negocio.Aunque las firmas japonesas han de encuadrarse en la modalidad de sociedades no miembros de Bolsa, al menos hasta 1992, seg¨²n establece la Ley, piensan que puede ser el pistoletazo de salida para que nuevas firmas conocidas en los principales mercados financieros internacionales sigan este camino.

Fuentes directivas de Daiwa han reconocido que ser¨¢ aprobado el proyecto estos d¨ªas por su junta directiva y que esperan el permiso de las autoridades japonesas, para solicitarlo despu¨¦s a la CNMV. Para Daiwa, la puesta en marcha del proyecto supone el montar una nueva estructura, con nuevo personal especializado ya que se abre un frente de actuaci¨®n en 14 nuevos aspectos de la actividad financiera, d¨®nde sobresale el aseguramiento de emisiones, brokerage, gesti¨®n de cartera y fusiones y adquisiciones

Por su parte, fuentes directivas de Nikko han confirmado que ya disponen de permiso de las autoridades japonesas y que la idea suya es establecer una capital social superior al m¨ªnimo legal de 750 millones de pesetas. No obstante, entienden que el mercado espa?ol debe sufrir un redimensionamiento, porque el hecho de que existan m¨¢s de 50 sociedades del mercado de valores y otras tantas sociedades del mercado de valores y Bolsa es desorbitado.

Para la firma Yamaichi, que recientemente ha cambiado de director general para Espa?a, no habr¨¢ m¨¢s remedio que plantearse la nueva situaci¨®n, una vez que los competidores directos creen su sociedad del mercado de valores. En todos caso, fuentes directivas de la entidad en Espa?a se?alan que habr¨¢ que ver antes cu¨¢les son las posibilidades reales del mercado espa?ol.

Nomura, Daiwa, Nikko y Yamaichi, los cuatros grandes bancos de inversi¨®n japoneses y mundiales por este orden tanto en activos como en otros ratios, consideran que el mercado espa?ol es el mejor puente financiero hacia 1992 y por ello coinciden en que es la hora de abordar el futuro reparto del mapa de poder financiero.