La compra de entidades en crisis permiti¨® el crecimiento del Banco de Vizcaya

Pedro Toledo fue, junto al entonces presidente del Banco de Vizcaya, el responsable de buena parte de las decisiones estrat¨¦gicas que la entidad financiera tom¨® en los primeros a?os de esta d¨¦cada y que permiti¨® colocar al banco entre los m¨¢s rentables y s¨®lidos del sistema financiero espa?ol. La llegada de Pedro Toledo a las ¨¢reas de decisi¨®n del Vizcaya sirvi¨®, como reconocen fuentes del sector, para la creaci¨®n del actual mercado interbancario, inexistente hasta entonces, a partir del cual las entidades financieras se prestan dinero entre s¨ª. "Hasta entonces", se?alaba el presidente de la patronal AEB, "los bancos espa?oles no quer¨ªan prestarse dinero entre ellos". Era su paso por el ¨¢rea de tesorer¨ªa.

Pero posiblemente donde m¨¢s destac¨® Pedro Toledo y el equipo de personas que nucle¨® en su torno fue en la apuesta por lograr hacer crecer y diversificar al antiguo Banco de Vizcaya mediante una pol¨ªtica agresiva de adquisici¨®n de bancos en crisis que, a partir de elevadas ayudas p¨²blicas y fuertes inversiones en equipos humanos, permiti¨® adquirir entidades en dificultades y ampliar la base de presencia del grupo financiero en el conjunto nacional.El Banco de Vizcaya estuvo pr¨¢cticamente presente en todas las subastas de bancos en crisis de tama?o peque?o y medio, no presentando ofertas por los de dimensi¨®n mayor, hasta que lleg¨® la oportunidad de Banca Catalana. La experiencia adquirida hasta entonces en el saneamiento de bancos de menor tama?o permiti¨®, en palabras del propio Toledo, "asumir el riesgo que supon¨ªa el reto de Catalana por su tama?o y sus consideraciones pol¨ªticas y de todo tipo que llevaba consigo".

El t¨¢ndem formado por Toledo y Gal¨ªndez fue de los primeros que descubrieron los problemas derivados de los pagos de los pa¨ªses latinoamericanos e iniciaron un fuerte proceso de retirada de estos mercados de forma que las p¨¦rdidas no se acumularan y pesaran en exceso sobre la cuenta de resultados de la entidad. El riesgo-pa¨ªs fue una de las asignaturas que no qued¨® pendiente en el balance del antiguo Banco de Vizcaya.

Pedro Toledo, tambi¨¦n, inici¨® ciertos movimientos de acercamiento con otras entidades financieras en el mismo momento en que el gobernador del Banco de Espa?a, Mariano Rubio, anunci¨®, en el oto?o de 1987, que la autoridad monetaria no se opondr¨ªa a movimientos de concentraci¨®n bancaria mediante operaciones reguladas por las bolsas.

En aquellos meses dijo una frase que despu¨¦s tuvo mayor fortuna: "u opas o te opan". El movimiento de concentraci¨®n estaba en marcha y decidi¨® no ser el ¨²ltimo. Por ello forz¨® conversacioes con algunos presidentes, como Esc¨¢mez del Central, y finalmente logr¨® que, antes de llegar al postre Jos¨¦ ?ngel S¨¢nchez Asia¨ªn, presidente del Bilbao, alcanzara un acuerdo de fusi¨®n que conmocion¨® al sistema financiero espa?ol.

Las sombras tambi¨¦n tuvieron su sitio en la carrera profesional de Toledo. La mayor de ellas, y la m¨¢s cara sin duda aunque la reacci¨®n fue relativamente r¨¢pida, fue la entrada del grupo KIO en el accionariado del Vizcaya. Cuando se enteraron ya estaba dentro con un porcentaje declarado del 4% en unos momentos en los que se pensaba que la ascensi¨®n de este grupo era imparable. La receta utilizada fue sacrificar recursos propios, pagar una prima por lograr su salida con la ayuda de las autoridades econ¨®micas y recomponer el anterior equilibrio accionarial.

Fusi¨®n con el Bilbao

Pocos meses despu¨¦s, el Vizcaya de Toledo aprobaba la fusi¨®n con el Bilbao y se convert¨ªa en un banco demasiado caro para que se intentaran operaciones de tiburoneo.Como copresidente del Bilbao Vizcaya (BBV), Pedro Toledo destac¨® por su participaci¨®n en el reforzamiento del grupo industrial. En una operaci¨®n cel¨¦rica, Toledo negoci¨® vis ¨¤ vis con ?scar Fanjul, presidente del grupo petrolero p¨²blico Repsol, el trueque de acciones de Petronor, Naviera Vizcaina y General Qu¨ªmica por las de Repsol, en la que el banco tiene un 4,2%. Toledo ocup¨® un puesto en el consejo, casi coincidiendo con su entrada al consejo de la R¨¦gie Renault.

Asimismo, Toledo ha protagonizado el llamado proceso de racionacionalizaci¨®n de la participaci¨®n del banco en el sector el¨¦ctrico, con la vista puesta en un proceso de fusiones.