El Banco de Espa?a descarta cualquier reajuste de la peseta en el Sistema Monetario Europeo

"La peseta se ha desplazado hacia el centro de la banda ancha de fluctuaci¨®n -6% en ambos sentidos- del Sistema Monetario Europeo (SME), con lo cual ha encontrado una posici¨®n m¨¢s c¨®moda que en el pasado reciente cuando estaba excesivamente sobrevaluada", afirm¨® ayer el gobernador del Banco de Espa?a, Marlano Rubio, quien se?al¨® que Espa?a "no ha recibido presiones para acogerse a la banda estrecha de fluctuaci¨®n (2,25%) del SME".

"No ha habido ni siquiera sugerencias en este sentido, ni atisbos de que alguien espere una decisi¨®n de esta naturaleza", a?adi¨® el gobernador. Las afirmaciones descartan por completo la posibilidad de apelar adevaluaciones para intentar, compensar los d¨¦ficits de la balanza por cuenta corriente, que pueden alcanzar los 11.000 millones de d¨®lares este a?o. La devaluaci¨®n de la lira respecto de su paridad central en el SME el pasado fin de semana, y la adopci¨®n para esta moneda de una banda estrecha de fluctuac¨ª¨®n dentro del Sistema, desataron fuertes especulaciones en Espa?a sobre la posible adopci¨®n de medidas similares por parte de nuestro pa¨ªs.En la primera fase del plan Delors para la Uni¨®n Monetaria Europea, se considera la necesidad de que todas las monedas integrantes del SME, se incorporen a una banda estrecha de fluctuaci¨®n, pero la primera fase ni siquiera ha comenzado, y reci¨¦n se han encarado los preparativos para ella. El hecho de que Italia tras 10 a?os en la banda ancha haya tomado la decisi¨®n no indica que nuestro pa¨ªs, en una situaci¨®n distinta, y a menos de un a?o de haberse integrado en el SME d¨¦ el mismo paso, se?alan las fuentes del Banco de Espa?a. Para las autoridades monetarias espa?olas lo que ha ocurrido en el SME es que el marco alem¨¢n se ha apreciado frente al yen y al d¨®lar, y en consecuencia lo ha hecho frente a las monedas m¨¢s d¨¦biles de la Comunidad Europea.

Fuerzas de mercado

La libre flotaci¨®n de la peseta dentro de los m¨¢rgenes del SME ha vuelto a situar a nuestra moneda frente al marco, reflejando las condiciones del mercado. Pero con la banda ancha de fluctuaci¨®n la peseta a¨²n tiene terreno para perder, sin romper la discipl¨ªna monetaria del sistema. Mientras, la p¨¦rdida de divisas desde el mes de octubre, que totaliz¨® en tres meses 2.331,5 millones de d¨®lares, ha aliviado la presi¨®n del sector externo sobre el control monetario que tiende a regresar a su senda normal, se?alan las fuentes consultadas.El drenaje de reservas, fruto del d¨¦ficit de la balanza por cuenta corriente, no preocupa a las autoridades monetarias que lo consideran insignificante. "Con un nivel de reservas como el existente la p¨¦rdida es poco significativa", se?al¨® Mariano Rubio, quien acot¨® que: "esta p¨¦rdida se ha registrado en condiciones de fuerte restricci¨®n a la entrada de capital extranjero a Espa?a". La puntualizaci¨®n va por cuenta de que persisten tres medidas fuertemente restrictivas a dicho flujo de capital. El dep¨®sito previo de un 30% para el endeudamiento en divisas, la suspensi¨®n de retribuci¨®n -pago de intereses- sobre los dep¨®sitos en pesetas convertibles y la escasa colocaci¨®n de deuda p¨²blica en los mercados exteriores.

Una fuente del Ministerio de Econom¨ªa dijo ayer a EL PA?S que se estudiaba la posibilidad de eliminar la restricci¨®n al pago de intereses sobre los dep¨®sitos en pesetas convertibles, mientras que se consideraba fomentar a medio plazo las colocaciones de deuda p¨²blica en los mercados exteriores. Las inversiones de no residentes en letras del Tesoro han ca¨ªdo significativamente en meses recientes, lo que podr¨ªa llevar a tomar una decisi¨®n de esta naturaleza. Diversas fuentes oficiales confirman que para evaluar la p¨¦rdida de reservas centrales es necesario se?alar en qu¨¦ condiciones de limitaci¨®n al flujo de inversi¨®n extranjera se ha desarrollado ese proceso. "El ciclo se puede revertir r¨¢pidamente, lo que hay que ver es si interesa hacerlo teniendo en cuenta el colch¨®n de divisas existente", a?adi¨® un funcionario de Econom¨ªa.

Mientras, los gobernadores de los bancos centrales de la CE iniciaron el martes la preparaci¨®n de la primera fase del informe Delors para la uni¨®n monetaria que debe iniciarse el primero de julio de este a?o. Bajo su nuevo formato el comit¨¦ de gobernadores estar¨¢ presidido de forma rotativa por cada uno de sus miembros por tres a?os.