Las divisas se situaron en 44.440 millones de d¨®lares en febrero

Las reservas de divisas en el pasado mes de febren, aumentaron en 1976 millones de d¨®lares, como adelant¨® el ministro de Econom¨ªa y Hacienda, Carlos Solchaga, en la conferencia de prensa de presentaci¨®n del proyecto de ley de Presupuestos Generales del Estado para 1990. La entrada de divisas compensa la salida que se produjo en el primer mes del a?o, que se cifr¨® en 180 millones de d¨®lares. El volumen de reservas a finales de febrero se sit¨²a en 44.440 millones de d¨®lares.La evoluci¨®n del saldo de reservas a lo largo del presente ejercicio presentar¨¢, seg¨²n el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda, variaciones menos bruscas que en el a?o anterior gracias a un menor crecimiento del d¨¦ficit de la balanza de pagos por cuenta corriente, a una mayor estabilidad en los saldos positivos de entradas de divisas por la actividad tur¨ªstica y al mantenimiento de altas tasas de inversi¨®n extranjera a largo plazo, como ocurri¨® en 1989.

Las medidas de enfriamiento de la actividad econ¨®mica adoptadas a finales del primer semestre del ejercicio deber¨ªan empezar a dejar sentir sus efectos sobre los desequilibrios exteriores de forma que el ritmo de crecimiento de las Importaciones se vaya moderando, mientras que las exportaciones aumentar¨ªan en mayor proporci¨®n.

De hecho, las cifras del registro de caja correspondientes al mes de enero mostraban este posible cambio de tendencia, que debe consolidarse en los siguientes meses, aunque las cantidades referidas a los pagos e ingresos efectivos del intercambio de mercanc¨ªas pod¨ªan estar sesgadas por problemas administrativos que tuvieron lugar en ese mes. Pero el resto de las magnitudes apuntaban en esa direcci¨®n.

Tipos de cambio

El aumento de las reservas en el pasado mes de febrero contrasta con el descenso experimentado en el mismo mes del a?o anterior, cuando cayeron en 632 millones de d¨®lares, aunque en aquellos momentos las presiones sobre el tipo de cambio de la peseta en relaci¨®n al resto de las divisas de los pa¨ªses industrializados eran suficientemente fuertes como para provocar salidas importantes de capitales a corto plazo.En la actualidad, los mercados internacionales no muestran estas tendencias; m¨¢s bien todo lo contrario, dado el elevado nivel de los tipos de inter¨¦s internos espa?oles y las tensiones que otras econom¨ªas europeas mantienen. Los temores sobre la futura evoluci¨®n del marco alem¨¢n, inmerso en un proceso de uni¨®n monetaria con la Rep¨²blica Democr¨¢tica Alemana no definida exactamente todav¨ªa pero cuyas repercusiones ser¨¢n evidentes, parecen polarizar la mayor parte de los movimientos especulativos a que se ven sometidos los tipos de cambio internacionales.