Econom¨ªa rechaza que se haya producido un recalentamiento como afirma el Banco de Espa?a

El secretario de Estado de Econom¨ªa, Pedro P¨¦rez, rechaz¨® ayer la principal conclusi¨®n del informe de coyuntura del Banco de Espa?a Seg¨²n el ¨²ltimo Bolet¨ªn Econ¨®mico del banco, que tambi¨¦n se hizo p¨²blico ayer, la econom¨ªa espa?ola muestra s¨ªntomas de recalentamiento debido, principalmente, a la pujanza del consumo. Econom¨ªa, sin embargo, considera que "no hay ning¨²n indicador real que permita basar esta afirmaci¨®n". Los ¨²ltimos publicados (IPC y ventas de autom¨®viles) respaldan, a juicio del secretario de Estado, la tesis opuesta, es decir, que la econom¨ªa espa?ola sigue desaceler¨¢ndose.

No es s¨®lo un debate entre expertos. La posici¨®n del Banco de Espa?a corresponde a una actitud m¨¢s conservadora, en t¨¦rminos econ¨®micos, que quiere asegurar que no se levantar¨¢n las medidas de ajuste por motivos pol¨ªticos. Econom¨ªa piensa que las autoridades monetarlas quieren curarse en salud y evitar que un descenso en el ritmo de creaci¨®n de empleo conduzca al Gobierno a levantar las medidas restrictivas por razones coyunturales. Para evitar ser prisionero de este dilema -inflaci¨®n o creaci¨®n de empleo- el ministro de Econom¨ªa Carlos Solchaga aboga por un pacto de competitividad con los sindicatos. Ello permitir¨ªa combinar ciertas restricciones con una sostenida creaci¨®n de empleo.El an¨¢lisis sobre el grado de enfriamiento de la econom¨ªa espa?ola ha puesto de manifiesto las diferencias "de matiz" entre el Ministerio de Econom¨ªa y el Banco de Espa?a. El matiz se dirige, en esta ocasi¨®n, a que ellos aprecian un peligro: que la desaceleraci¨®n se haya podido detener durante el segundo trimestre del a?o, y nosotros no encontramos ning¨²n indicador real que respalde esta afirmaci¨®n", seg¨²n asegur¨® ayer el secretario de Estado de Econom¨ªa, Pedro P¨¦rez.

El diferente an¨¢lisis de Econom¨ªa y el Banco de Espa?a -aunque "el an¨¢lisis global es coincidente"- puede responder, seg¨²n Pedro P¨¦rez, a que el banco ha tomado la evolucion de las magnitudes monetarias como un indicador de actividad. El secretario de Estado asegur¨® que "los ALP (activos l¨ªquidos en manos del p¨²blico, que miden la cantidad de dinero en circulaci¨®n) dif¨ªcilmente pueden tomarse en la actualidad como un buen ¨ªndice de actividad".

Las criticas de Econom¨ªa -aunque se dirigen principalmente a la conclusi¨®n sobre el enfriamiento del banco emisor- no olvidan poner en tela de juicio "la metodolog¨ªa" utilizada por las autoridades monetarias para concluir que se ha frenado la desaceleraci¨®n de la econom¨ªa. En opini¨®n de Pedro P¨¦rez, "no es conveniente ni correcto realizar an¨¢lisis econ¨®micos amplios sobre pocos indicadores y menos si estos se refieren a un solo mes".

Este rechazo se apoya en que, hasta el momento, se han publicado pocos indicadores de demanda y s¨®lo hasta el mes de abril o, en alg¨²n caso, mayo. Con los datos disponibles, seg¨²n Econom¨ªa, es dificil extrapolar lo que ha ocurrido en todo el trimestre.

Antes de llegar a una conclusi¨®n como la que defiende el banco emisor, asegur¨® P¨¦rez, "veremos lo que ocurre en los pr¨®ximos meses, veremos si la moderaci¨®n contin¨²a o efectivamente se ha frenado, tal como deduce el Banco de Espa?a". En cualquier caso, a?adi¨®, "estamos de acuerdo en que el nivel de los problemas exige mantener la actual combinaci¨®n de pol¨ªticas econ¨®micas, a las que convendr¨ªa sumar un pacto de rentas o pacto de competitividad para evitar que los temores del Banco de Espa?a lleguen a confirmarse".