Guiness pagar¨¢ 98.000 millones por Cruzcampo en la mayor venta de una empresa espa?ola

La empresa brit¨¢nica Guinness tiene ya la luz verde definitiva para adquirir el grupo cervecero sevillano Cruzcampo, seg¨²n el acuerdo cerrado entre la noche del lunes y la ma?ana de ayer por los responsables de esta sociedad. Guinness ha ofrecido 98.000 millones de pesetas por la totalidad de acciones de Cruzcampo -oferta que queda abierta a todos los accionistas de la empresa-, lo que constituye la venta m¨¢s elevada de una empresa espa?ola.

La aceptaci¨®n de la oferta de Guinness por parte de los consejeros del holding cervecero andaluz pone fin a m¨¢s de un a?o de negociaciones en las que han aparecido interesados los principales productores mundiales. No obstante, la reuni¨®n del lunes se celebr¨® con el mayor sigilo posible al que est¨¢n muy acostumbrados en la empresa sevillana y que les ha caracterizado a lo largo de esta operaci¨®n.La oferta de Guinness, que debe esperar a que lo apruebe una junta general extraordinaria de la empresa que probablemente se celebrar¨¢ en diciembre, finalmente se ha hecho por la totalidad de las acciones, que se convirti¨® en una exigencia por parte de la direcci¨®n de Cruzcampo con objeto de que todos los socios puedan tener igualdad de oportunidades.

Es previsible que acudan la mayor parte de los accionistas de la empresa, que suman m¨¢s de 100, y, que por tanto, la compa?¨ªa brit¨¢nica acabe controlando en torno al 90% del capital de Cruzcampo, grupo del que cuelgan las sociedades La Cruz del Campo L¨²pulos y Derivados (de la que tiene el 100%), Henninger Espa?ola (100%), El Alc¨¢zar (100%), Industrial Cervecera Sevillana (98%), Juan y Teodoro Kutz (60%) y Balear de Cervezas (50%). Adem¨¢s tiene el 27% de La Alhambra.

La operaci¨®n ha contado con varios intermediarios: Goldman Sachs ha trabajado para Cruzcampo, mientras Chase Manhattan lo hac¨ªa para Guinness. Asimismo, han intervenido los bufetes jur¨ªdicos de J & A Garrigues, para la empresa espa?ola, y Pombo-G¨®mez Acebo, para Guinness.

La decisi¨®n de vender Cruzcampo, una de las sociedades m¨¢s tradicionales en Espa?a, surgi¨® tras mostrar la compa?¨ªa estadounidense Stroh Brewery, propietaria del 28%, inter¨¦s por abandonarla. Ante eso, y por el derecho del resto de accionistas -entre los que est¨¢ la familia sevillana Ybarra, el Banco Hispano y la firma mexicana Pablo D¨ªaz- de tomar esa participaci¨®n, el consejo se plante¨® que la propia empresa lo comprara e hiciese autocartera con la intenci¨®n de colocarlo posteriormente. Sin embargo, prim¨® la idea de ponerlo todo en venta.

Posible salida a Bolsa

El proceso ha sido largo, dando tiempo a todos los grandes fabricantes de cervezas a presentar sus solicitudes. Seg¨²n las fuentes consultadas han pasado todos con la excepci¨®n de la norteamericana Busch y las empresas espa?olas. Los finalistas han sido, adem¨¢s de Guinness, la belga Interbrew (fabricante de Stella Artois), la canadiense Labatt, la danesa Carsberg (presente en la espa?ola Uni¨®n Cervecera, fabricante de Skol) y la australiana Elders.Tanto por razones de precio como cualitativas, las preferencias han estado siempre con Guinness. Seg¨²n fuentes de la empresa sevillana, Guinness se compromete a realizar inversiones en el grupo con el objetivo de potenciar la marca en Espa?a y en Europa.

Al final la venta por 98.000 millones de pesetas se ha convertido en la operaci¨®n de mayor cuant¨ªa en la transacci¨®n de una empresa espa?ola a una extranjera. Adem¨¢s de la necesaria aprobaci¨®n en junta extraordinaria, deber¨¢ pasar el tr¨¢mite de la Direcci¨®n General de Transacciones Exteriores.

Guinness quiere rentabilizar al m¨¢ximo la mencionada inversi¨®n. Adem¨¢s, seg¨²n fuente cercanas a dicha entidad, es previsible que intente sacar Cruzcampo a bolsa en un plazo corto. Aunque el consejo cambiar¨¢ en su totalidad el consejo de administraci¨®n, se mantendr¨¢ el management.

Cruzcampo produce 5,9 millones de hectolitros de cerveza, copando el 21,61% del mercado espa?ol. Sus beneficios rondan los 10.000 millones y no tiene deudas.