ENDESA pacta una OPA sobre Sevillana que situara su participaci¨®n en el 33,5%

El Consejo de Ministros decidir¨¢ hoy la aprobaci¨®n de la compra de acciones de la compa?¨ªa el¨¦ctrica Sevillana por parte de la empresa p¨²blica ENDESA. El ministro de Industria, Claudio Aranzadi, propondr¨¢ al resto del Gabinete que permita a ENDESA adquirir hasta el 33,5% del capital de Sevillana, lo que obliga a la realizaci¨®n de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA). La propuesta de ENDESA ha sido motivo de fuertes disputas que han trascendido al sector el¨¦ctrico y alcanzado a partidos pol¨ªticos y a la patronal. Finalmente se ha saldado con un pacto seg¨²n el cual Sevillana accede a tener el 2% de ENDESA y un puesto en su consejo.

ENDESA, que en la actualidad posee el 9,8% del capital de Sevillana, deber¨¢, por tanto, lanzar una OPA sobre el 23,7% del capital de la el¨¦ctrica andaluza. El plan de la empresa p¨²blica fue pactado ayer con los responsables de la gesti¨®n de Sevillana despu¨¦s de haberse agotado en la noche del mi¨¦rcoles (v¨¦ase EL PA?S de ayer) varias jornadas de negociaciones para solucionar una entrada no hostil. En un principio, ENDESA pretend¨ªa llegar a tener el 40% de Sevillana.Por la tarde se reuni¨® el consejo de Sevillana, que debi¨® esperar, no obstante, a que terminase la reuni¨®n que celebraron en el INI el presidente, el consejero-delegado y el consejero, Fernando Ybarra, Emilio Zurutuza y Julio Calleja, con los presidentes del INI y de ENDESA, Javier Salas y Feliciano Fuster, respectivamente. Este acuerdo, que posteriormente se dio a conocer al consejo de Sevillana, contempla, adem¨¢s, el mantenimiento de la gesti¨®n y de la entidad corporativa de Sevillana, aunque con el control t¨¢cito de ENDESA.

Reordenaci¨®n

En ese sentido, ENDESA y Sevillana se comprometen a actuar vinculadas en la reordenaci¨®n sectorial que ha planteado Industria. Ello significa que, una vez realizada la integraci¨®n, se abordar¨¢ la separaci¨®n de activos de producci¨®n de los de distribuci¨®n, as¨ª como la posibilidad de intercambiar activos con otros grupos si as¨ª fuera necesario. Tambi¨¦n se ha acordado la constituci¨®n de una sociedad de generaci¨®n a la que se incorporar¨¢n todos los activos andaluces, incluso los que est¨¢n en moratoria como la nuclear de Valdecaballeros, en la que Sevillana tiene el 50%.La oferta que tiene que lanzar ENDESA va dirigida a todos los accionistas de Sevillana, tanto los bancos que est¨¢n en el consejo de administraci¨®n, y que tienen alrededor del 23% del capital, como al resto de poseedores de t¨ªtulos. Entre ¨¦stos, existen paquetes significativos en manos de grupos no identificados que podr¨¢n acudir a la OPA, como el banco ¨¢rabe que compr¨® recientemente casi el 5% de Sevillana y cuya autor¨ªa se daba a ENDESA. No obstante, al ser limitada al 23% tendr¨¢ que realizarse prorrateo entre los que acudan a la oferta si se pasa de ese porcentaje.

El precio de la oferta todav¨ªa no ha trascendido. Tampoco est¨¢ claro si se pagar¨¢ mediante canje de acciones o con dinero. La intenci¨®n de Endesa es hacerlo con acciones en poder del INI -controla el 751/6-, pero ha recibido presiones de Sevillana de hacerlo con dinero. La cuesti¨®n se discutir¨¢ con la Comisi¨®n de Valores.

Con el pago en acciones, ENDESA cumplir¨ªa con uno de los principios de privatizaci¨®n seguido por Industria de ampliar la base accionarial de las empresas. Seg¨²n el valor de la cotizaci¨®n de ayer -666 pesetas Sevillana y 2.355 pesetas ENDESA-, hay una relaci¨®n cercana a una acci¨®n de ENDESA por cada cuatro de Sevillana. ENDESA se desprender¨ªa, seg¨²n esa relaci¨®n de un porcentaje de alrededor del 7%.

Consejeros

En principio, ENDESA hab¨ªa pactado con los bancos accionistas (10% el BBV, 6% entre Central e Hispano, 4% Banesto y algo m¨¢s del 2,5% el Santander) que pudiesen ocupar un puesto en su consejo de administraci¨®n. El BBV, seg¨²n fuentes del banco, no ha estado dispuesto a desprenderse de las acciones, aunque a ¨²ltima hora ha mostrado inter¨¦s.Lo que es m¨¢s seguro es que Sevillana va a tener acciones de ENDESA directamente hasta un 2% y un representante en el consejo de administraci¨®n de ENDESA. Esta empresa, por su parte, tambi¨¦n incorporar¨¢ representantes al consejo de Sevillana de forma proporcional a la participaci¨®n que ostente en el capital.El desembarco de ENDESA en Sevillana, que ya origin¨® fuertes rechazos cuando la empresa p¨²blica tom¨® el 10% hace dos a?os, ha supuesto convulsiones en la direcci¨®n de la empresa andaluza que han trascendido tambi¨¦n en el Gobierno regional andaluz, en los partidos pol¨ªticos y en la patronal. Ante eso, ENDESA y el INI han intentado pactar con los bancos al tiempo que mejoraban sus relaciones con el resto de empresas para evitar un enfrentamiento en bloque.