Un mes de plazo

El IPC y la subasta de letras del Tesoro han tenido un ¨²nico efecto sobre el mercado de valores, el de ampliar un mes m¨¢s el periodo de reflexi¨®n que se hab¨ªan autoimpuesto los inversores. Un dato a tener en cuenta es, el escaso eco que ha tenido en el mercado el cambio de orientaci¨®n anunciado para el Presupuesto de 1992, en particular el cap¨ªtulo de inversiones p¨²blicas. Si esta posibilidad tambi¨¦n estaba descontada por la bolsa, no va a quedar m¨¢s remedio que asumir la inmediatez de un proceso bajista. Otra explicaci¨®n est¨¢ en la credibilidad de las fuentes, es decir, en d¨®nde se sit¨²a el origen de los datos. En este sentido, lleva bastante ventaja el Banco de Espa?a, raz¨®n por la cual hay que esperar al resultado de la subasta de certificados de dep¨®sito que ha de celebrarse esta ma?ana. Si el banco emisor recorta el precio del dinero, la evoluci¨®n del IPC y la rentabilidad de las letras se dar¨¢ por buena y, si no, el ¨²ltimo que apague la luz.En cuanto a la contrataci¨®n, las numerosas aplicaciones que se han registrado indican que sigue siendo la actividad institucional la ¨²nica posible en este mercado o, lo que es lo mismo, que la inversi¨®n privada se mantiene todav¨ªa al margen. El ¨ªndice gan¨® al cierre 1,41 puntos, una cifra a caballo entre los mejores y los peores momentos, ya que de todo hubo en esta sesi¨®n.