Fenosa y ENDESA adquieren el 50% de Saltos del Nansa al Banco Central

Uni¨®n El¨¦ctrica Fenosa y la Empresa Nacional de Electricidad (ENDESA) adquirir¨¢n al Banco Central el 49,8% del capital de Saltos del Nansa, productora el¨¦ctrica situada en Cantabria en la que tiene el 50,2%. Los t¨ªtulos adquiridos se repartir¨¢n entre las dos entidades a partes iguales del 24,9%, de manera que, al quedar por debajo del 25% del capital de Saltos del Nansa, se evita el lanzamiento de una oferta p¨²blica de adquisici¨®n de acciones (OPA). La cotizaci¨®n de Saltos del Nansa fue suspendida ayer.

La operaci¨®n se acord¨® de forma tripartita entre el banco y las dos compa?¨ªas el¨¦ctricas. Esto ha permitido dise?arla detalladamente y con un men¨² a la carta para cada comprador. En el caso de Uni¨®n Fenosa, la compra se realizar¨¢ mediante el canje de acciones en la proporci¨®n de 29 t¨ªtulos de esta empresa por cada dos de Saltos del Nansa. Es decir, la operaci¨®n alcanza una valoraci¨®n de algo m¨¢s de 2. 100 millones de pesetas. ENDESA pagar¨¢ en dinero a 8.391 pesetas por acci¨®n (cerca de 2.100 millones por el total).La valoraci¨®n de la acci¨®n de Nansa, por tanto, supera en casi 1.000 pesetas la cotizaci¨®n del ¨²ltimo d¨ªa y, en total, la operaci¨®n alcanza cerca de 4.200 millones de pesetas.

Saltos del Nansa es una empresa productora ubicada en la cuenca del r¨ªo que la da nombre en Cantabria. Vierte toda su electricidad a grandes clientes industriales y a Electra de Viesgo, compa?¨ªa englobada en la ¨®rbita de ENDESA desde la pasada primavera.

Seg¨²n fuentes implicadas en la operaci¨®n, ¨¦sta se ide¨® por iniciativa del Banco Central, que ofreci¨® su participaci¨®n a Uni¨®n Fenosa, con la que tiene estrechas relaciones con varios miembros en su consejo de administraci¨®n. La oferta se extendi¨®, posteriormente, a ENDESA por un doble motivo, seg¨²n esas fuentes. Por lado, evitar el lanzamiento una OPA a la que se ver¨ªa obligada Fenosa, que preside Juli¨¢n Trincado, si hubiera ido sola y, por otro, considerar la posici¨®n que tiene ENDESA en Cantabria como principal accionista de Viesgo, compa?¨ªa que compra la mitad de la producci¨®n de Nansa.

Alianza

M¨¢s all¨¢ de esta lectura, la alianza entre ENDESA y Uni¨®n Fenosa en esta adquisici¨®n viene a aclarar el respaldo que da esta ¨²ltima a la reordenaci¨®n del sector propuesta por el Ministerio de Industria y protagoniza en su mayor parte ENDESA como brazo operativo. Asimismo, refleja el apoyo que da el grupo p¨²blico a Uni¨®n Fenosa para instrumentar la denominada tercera pata de la reordenaci¨®n. No hay que olvidar, por otra parte, que ENDESA cuenta con el 8% de su capital y que est¨¢ interesada en fortalecer dicha compa?¨ªa. El futuro de Fenosa es mantenerse como hasta ahora con la posible Incorporaci¨®n de Hidrocant¨¢brico. Para ello, se han establecido contactos, aunque la empresa asturiana manifestaba ayer, en un comunicado p¨²blico, que "no se mantienen contactos con grupos el¨¦ctricos".Por otra parte, esta es la cuarta operaci¨®n importante que hace ENDESA en lo que va de a?o. El grupo p¨²blico, empe?ado en consolidar una gran sociedad Industrial en el sector, ha tomado mayor¨ªas de capital en Viesgo (89% del capital), Sevillana (33,5%) y, recientemente, ha lanzado una OPA sobre Fecsa para tener el 40%. Sin embargo, todav¨ªa tiene que solventar su principal tarea, equilibrar la producci¨®n y la distribuci¨®n mediante el intercambio de activos. Esta cuesti¨®n la tiene que pactar con Iberdrola, el otro gran grupo el¨¦ctrico con el que, en estos momentos, no existen relaciones fluidas.

Nansa tiene una potencia, de 42,6 megavatios. Sus recursos propios son de 5.530 millones y los activos de 5.600.