El ajuste pol¨ªtico de la Reserva Federal

La maniobra de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos de reducir en un punto (del 4,5% al 3,5%) los tipos de inter¨¦s bancarios no es s¨®lo un intento de evitar la galopante recesi¨®n que afecta este pa¨ªs estimulando la inversi¨®n y el movimiento de dinero fresco.El FED -banco central estadounidense- ha puesto la econom¨ªa de nuevo en las riendas del presidente George Bush a falta de 11 meses para que se celebren las elecciones presidenciales. La decisi¨®n del FED de reducir los tipos de inter¨¦s al mismo nivel de 1964 ha sido, sin duda, su maniobra m¨¢s audaz de los ¨²ltimos a?os.En 1981 las tasas estaban situadas en el 14%.

Los ¨²ltimos 10 a?os las gr¨¢ficas se?alan que, salvo en rar¨ªsimas ocasiones, los intereses han estado bajando al mismo ritmo que aumentaba el d¨¦ficit general, muy cercano a la astron¨®mica cifra de los 400.000 millones de d¨®lares.

La fecha del 20 de diciembre de 1991 pasar¨¢ a la historia de la econom¨ªa estadounidense pero tambi¨¦n a los manuales de estrategia pol¨ªtica. Con la reducci¨®n de los intereses bancarios, el presidente Bush no s¨®lo conseguir¨¢ que se active el mercado y que se detenga la recesi¨®n, sino que podr¨¢ iniciar su a?o electoral sin el agobio de la crisis, las cifras y, lo m¨¢s importante, sin o¨ªr la canci¨®n dem¨®crata de que el pa¨ªs no funciona, de que se hunde.

Hist¨®ricamente se ha pensado en Washington que la Casa Blanca y el Congreso, donde existe mayor¨ªa dem¨®crata, no pod¨ªan detener el d¨¦ficit recortando gastos y aumentando impuestos al tratarse de medidas efectivas, pero antielectorales y muy impopulares. El FED ha sido el organismo que ha ido poniendo parches a esta econom¨ªa sin despertar desconfianza.

La medida adoptada el viernes por el banco central ha sido bien recibida por los hombres de negocios. La ca¨ªda de los tipos de inter¨¦s significa movimiento de dinero y creaci¨®n de un estado general de confianza. Todos se benefician de la medida del FED, desde los brokers de Wall Street hasta los propietarios de las peque?as agencias de alquiler de coches de Los ?ngeles.

Todos los norteamericanos esperan, sin embargo, que Alan Greenspan, el presidente del FED, sepa lo que hace. Todos conf¨ªan en que la reducci¨®n de las tasas sirva efectivamente para salir de la recesi¨®n activando el mercado. Nadie quiere pensar que esa reducci¨®n de los tipos de inter¨¦s sea un boomerang, que, a la larga funda a¨²n m¨¢s la econom¨ªa.

La medida del FED se adopt¨® dos d¨ªas despu¨¦s de que la General Motors anunciara el despido de 74.000 trabajadores y el cierre de 21 plantas de ensamblaje de Estados Unidos y Canad¨¢ en los pr¨®ximos cuatro a?os. Adem¨¢s, coincidi¨® con las nuevas cifras de la ca¨ªda en picado del sector industrial y de la construcci¨®n.

El instinto pol¨ªtico de Bush de alejar la crisis econ¨®mica del periodo electoral ha funcionado de momento, aunque algunos economistas, poco preocupados por lo que pueda ocurrir en las urnas, han encendido la se?al de alarma. Se han o¨ªdo algunas voces declarando que se pongan los parches que se pongan, en esta econom¨ªa el principal objetivo de ¨¦sta u otras Administraciones deb¨ªa ser la reducci¨®n del d¨¦ficit general.

?sta ser¨ªa la ¨²nica forma de que la reducci¨®n de las tasas de inter¨¦s, el aumento del ahorro y de la inversi¨®n fueran reales y las cifras de negocio fiables, independientemente de que se celebraran o no elecciones presidenciales.