El franco roza la cotizaci¨®n m¨ªnima, pese a las intervenciones de Francia y Alemania y la subida de tipos

El franco volvi¨® a sufrir ayer el ataque de los especuladores sin que ni la subida de tipos de inter¨¦s ni el apoyo por parte del Banco de Francia y el Bundesbank sacaran a la moneda francesa de la turbulencia que la ha colocado al borde de su l¨ªmite de depreciaci¨®n en el Sistema Monetario Europeo. Los bancos centrales de Francia y Alemania tuvieron que volver a actuar ayer conjunta y decididamente para defender la paridad del franco. El Banco de Francia vendi¨® masivamente marcos, y el Bundesbank compr¨® francos. El Banco de Francia subi¨® en 2,5 puntos su tipo de descuento, desde el 10,5% hasta el 13%.

Los operadores del mercado de divisas volv¨ªan a hablar, a pesar de todo, de devaluaci¨®n, mientras las autoridades monetarias de ambos pa¨ªses insistieron en el car¨¢cter meramente especulativo de los ataques sufridos por la divisa francesa y afirmaron que no hay ninguna raz¨®n econ¨®mica para devaluarla.El Banco de Francia y el Bundesbank difundieron ayer un comunicado conjunto asegurando que la actual paridad entre el franco y el marco "refleja correctamente la realidad de sus econom¨ªa", por lo que, a?adieron, "no hay ninguna raz¨®n para que cambie". Las dos instituciones intervinieron masivamente desde primeras horas de la ma?ana para intentar volver a colocar al marco por debajo del nivel de los 3,40 francos. Dos horas despu¨¦s de esta contraofensiva, el marco lleg¨® a los 3,4060 francos, por encima del cambio medio de 3,42 alcanzado la v¨ªspera. Finalmente cerr¨® a 3,41 (su suelo con el marco en el SME es de 3,43).

Sigue la tormenta

"Pero la tormenta no ha terminado", dijo al mediod¨ªa un importante operador de la plaza de Par¨ªs, que a?adi¨® que en Londres los cambistas estaban preparando "los cartucho? para otro asalto contra la divisa francesa. Tras haber ganado sus batallas contra los bancos centrales del Rein¨® Unido, Italia y Espa?a, los cambistas estaban convencidos de tener al alcance de su mando una victoria frente al franco. Y las batallas de la pasada semana les han dado beneficios que utilizar en el asalto contra la divisa francesa. El Banco de Francia subi¨® el tipo de drenaje a cinco y diez d¨ªas del 10,5% al 13%, sin alterar sus principales tipos de inter¨¦s.

Michel Sapin, el ministro franc¨¦s de Econom¨ªa y Finanzas, declar¨® que no existen "razones econ¨®micas objetivas" para modificar la paridad entre el franco y el marco, y reiter¨® la determinaci¨®n de su gobierno para luchar contra los, ataques especulativos. "El problema de una devaluaci¨®n del franco frente al marco es un falso problema, porque no hay ning¨²n elemento econ¨®mico que lo justifique. Yo dir¨ªa", a?adi¨®, "que de hecho la situaci¨®n real es la opuesta".

Seg¨²n Sapin, la "principal prioridad" es devolver la calma al SME. "Alemania y Francia combatir¨¢n cualquier especulaci¨®n que no est¨¦ basada en f¨²ndamentos econ¨®mico?.

El pasado martes, la divisa francesa concluy¨® la jornada a 3,4177 francos por marco, despu¨¦s de haber alcanzado un nivel de 3,4220, sin tocar su l¨ªmite de depreciaci¨®n de 3,4305, establecido en el SME. Para conseguirlo, el Banco de Francia tuvo que intervenir contundentemente. Se calcula que en los ¨²ltimos d¨ªas ha destinado 9.800 millones de d¨®lares (aproximadamente un bill¨®n. de pesetas) a defender. su moneda.

El franco cont¨® ayer adem¨¢s con el decidido apoyo del Budesbank, que intervino en varias ocasiones para evitar que siguiera cayendo. Esta intervenci¨®n se produjo cuando el franco tocaba los 3,41 frente al marco y tiene considerable importancia en un momento en el que en el mercado se afirma que el Banco de Francia ha reducido dr¨¢sticamente sus reservas, dada la amplitud de las ¨²ltimas intervenciones. Seg¨²n datos que publica hoy el Financial Times, la intervenci¨®n de los dos ¨²ltimos d¨ªas puede alcanzar los 1,36 billones de pesetas.