Los extranjeros han vendido deuda por m¨¢s de 300.000 millones en s¨®lo dos semanas

La inestabilidad financiera que azota los mercados de cambios ha provocado que los no residentes hayan vendido deuda p¨²blica espa?ola por importe de 338.046 millones de pesetas desde que se devalu¨® la peseta el pasado 18 de septiembre. En una sola semana, del 25 de septiembre al 2 de octubre, los no residentes se deshicieron de activos por importe superior a los 191.000 millones, seg¨²n datos del Banco de Espa?a.

En Madrid la jornada de ayer comenz¨® con ventas, pero remitieron seg¨²n avanzaba la sesi¨®n. El mercado espa?ol, al igual que los restantes, vive una tensa cuenta atr¨¢s a la espera de la pr¨®xima cumbre de jefes de Estado y de Gobierno de la CE, que se celebrar¨¢ de Birmingham el d¨ªa 16.El inter¨¦s estuvo centrado en el mercado de deuda por la irrupci¨®n de nuevas ventas, que hicieron temer una sesi¨®n negra. Al poco de abrir, el precio de las obligaciones a diez a?os se situaba en el 80,25%, con rentabilidades que llegaron al 14,30%. Los operadores, que han utilizado todos los adjetivos posibles para calificar la mala situaci¨®n, hablaban a esa hora de un nuevo batacazo. Sin embargo, la presi¨®n vendedora remiti¨® y el mercado recuper¨® pulso. Finalmente, la deuda a diez a?os se mantuvo en el 80,45% y el d¨ªa se salv¨® sin grandes sobresaltos, con la rentabilidad de las obligaciones en un "absurdo 14%" -pr¨¢cticamente la misma que la que ofrece la inversi¨®n a tres meses-, seg¨²n algunos operadores, y muy atentos al exterior y a los datos del Banco de Espa?a.

Estos ¨²ltimos, referidos a la evoluci¨®n de la inversi¨®n exterior en deuda, no dejan lugar a dudas: la inversi¨®n desconf¨ªa y busca refugio en activos distintos a los denominados en pesetas o en liras.

Ventas de deuda

Seg¨²n el Banco de Espa?a, la deuda p¨²blica espa?ola en manos de no residentes descendi¨® en 338.046 millones de pesetas desde el 18 de septiembre. La desinversi¨®n en bonos y obligaciones -plazos largos- fue en dos semanas de 278.973 millones de pesetas, mientras que en los plazos cortos -Letras- las ventas fueron de 59.073 millones. En conjunto, las cifras suponen que la deuda en manos de, no residentes ha ca¨ªdo, en dos semanas, en un 11,5%. El saldo de la deuda en manos de extranjeros se situaba, el pasado 2 de octubre, en 2,084 billones. De ellos, 105.396 millones estaban invertidos en Letras y 1,978 billones en bonos y obligaciones.Coincidiendo con la publicaci¨®n de estos datos, el presidente de la Bolsa de Nueva York, William Donaldson, manifestaba ayer en Madrid que los inversores estadounidenses volver¨¢n a los mercados burs¨¢tiles espa?oles. "Las bolsas espa?olas", dijo, "superar¨¢n los momentos dif¨ªciles que est¨¢n atravesando y se beneficiar¨¢n de la salida de nuevos capitales norteamericanos al extranjero". En el mismo acto, el presidente de la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Luis Carlos Croissier, adujo las palabras de Donaldson como prueba de que las restricciones adoptadas por el Banco de Espa?a contra la especulaci¨®n de la peseta no van a producir "una huida del capital extranjero que nunca m¨¢s va a querer saber del mercado espa?ol. Eso es absurdo", dijo.

Las divisas tambi¨¦n vivieron ayer una jornada de transici¨®n bien aprovechada. La peseta se mantuvo estable frente al marco, sin intervenci¨®n aparente del Banco de Espa?a, y marcaba un fixing (cambio medio) de 71,42 pesetas por marco. Frente al d¨®lar, la divisa espa?ola se situ¨®, en 101,672 pesetas (101,613 la v¨ªspera). La libra esterlina y la lira italiana aprovecharon mejor el d¨ªa. La libra, que ha perdido un 17% desde su salida del Sistema Monetario, gan¨® un modesto piferming contra el marco y se situ¨® en 2,4550. La lira, por su parte, se alej¨® del nivel sicol¨®gico de las 1.000 liras por marco y se situ¨® en 911 (985 el martes). En Italia, la debilidad de la moneda ha provocado un espectacular aumento de fuga de capitales.

Por lo que se refiere a los mercados de valores, continuaron con la recuperaci¨®n iniciada el martes. De Francfort (+15,75) a Par¨ªs (+3%), pasando por Madrid (+3,65 puntos) y Londres (+29 puntos), la t¨®nica general era de recuperaci¨®n. No obstante, la prudencia domina el panorama. En el mercado nacional la gran pregunta es c¨®mo lograr¨¢ el Tesoro captar los 300.000 millones de pesetas semanales que precisa como financiaci¨®n hasta fin de a?o. En el plano internacional, la gran inc¨®gnita es si habr¨¢ o no rebaja de tipos en Estados Unidos.