El Tesoro confirma la subida de tipos con la elevaci¨®n en m¨¢s de un punto del precio de las letras a tres meses

El Tesoro confirm¨® ayer la tendencia alcista de los tipos de inter¨¦s, iniciada tras la segunda devaluaci¨®n de la peseta a finales de noviembre. La subasta de letras a tres y seis meses se cerr¨® con subidas de 1,1 y 0,6 puntos porcentuales respectivamente, situando el tipo de inter¨¦s en el 14,539% a tres meses y el 14% a seis meses. El mercado interbancario tambi¨¦n registr¨® un repunte en los tipos a un d¨ªa, que superaron el 15% a pesar de que el Banco de Espa?a hab¨ªa inyectado 1,9 billones de pesetas mediante la compra de certificados y deuda p¨²blica.La elevaci¨®n de tipos de inter¨¦s de las letras del Tesoro estaba descontada entre los inversores y operadores, despu¨¦s de las ¨²ltimas decisiones oficiales de incrementar el precio oficial del dinero del 13 al 13,75% el pasado 24 de noviembre en la subasta decenal del certificados del Banco de Espa?a (CEBEs) y de situar en el 13,742% las letras a un a?o el 4 de diciembre.

Esta previsi¨®n no impidi¨®, sin embargo, que el mercado secundario de deuda p¨²blica iniciara el d¨ªa con una subida cercana al medio punto tras la decisi¨®n de Moody's de no rebajar la calificaci¨®n al Reino de Espa?a. La subida fue compensada inmediatamente despu¨¦s al conocerse los tipos aplicados por el Tesoro a las letras, con lo que las bonos a diez a?os cerraron a un nivel similar a la apertura.Fuentes del Ministerio de Eco nom¨ªa y Hacienda justifican la nueva subida de tipos a corto plazo dentro de la pol¨ªtica de mantenimiento de la cotizaci¨®n ,de la peseta, as¨ª como a las nece sidades de financiaci¨®n del d¨¦fi ,cit p¨²blico.

La subasta de ayer se sald¨® con la adjudicaci¨®n de 76.590 millones de pesetas en letras a tres y seis meses, entre la primera y la segunda vuelta. Quedaron fuera de adjudicaci¨®n todas las ofertas superiores al 14,5% a tres meses y el 14,0% a. seis meses. En la primera vuelta, las solicitudes a tres meses ascendieron a 39.100 millones de pesetas, de las que se adjudicaron 36.000 millones a un tipo marginal del 14,539%. A seis meses, los operadores solicitaron 24.200 millones, de los que se adjudicaron 16.900 al 14% de tipo de inter¨¦s marginal.

A estas cifras hay que a?adir otros 23.690 millones de pesetas de la segunda vuelta, a los mismos tipos. Los inversores probaron en esta segunda vuelta a ofertar a tipos superiores, con lo que quedaron sin adjudicar m¨¢s de 153.000 millones de pesetas a tres meses.

El ministro Carlos Solchaga atribuy¨® el incremento de las rentabilidades de la letras a las fuertes subidas que, est¨¢ experimentando el mercado interbancario. Este alza obedece, dijo, "a un aumento del cr¨¦dito de las cajas de ahorro que el Banco de Espa?a no acaba de explicarse".