El Bundesbank provoca la euforia de los mercados al recortar medio punto los tipos de inter¨¦s

El Bundesbank, el banco central alem¨¢n, dio ayer un paso decidido para reactivar la econom¨ªa alemana y europea al recortar medio punto sus dos tipos de inter¨¦s de referencia. La tasa lombarda se sit¨²a ahora en el 6,75% y la de descuento en el 5,75%, tres puntos menos que hace 15 meses. Los mercados financieros reaccionaron con euforia a esta decisi¨®n de abaratar el precio del dinero, que les pill¨® por sorpresa. El Banco de Espa?a y el Ministerio de Econom¨ªa aplaudieron la medida pero condicionaron nuevas rebajas de tipos en Espa?a a la firma de un pacto de rentas.

La rebaja provoc¨® una reacci¨®n en cadena en Europa, con recortes de un cuarto de punto en Suecia, Suiza y Holanda y medio en Italia, B¨¦lgica y Holanda. Sin embargo, los analistas descartaban ayer que la decisi¨®n del Bundesbank se vaya a traducir en una inmediata rebaja del precio del dinero en Espa?a, despu¨¦s de que el Banco de Espa?a lo recortara en medio punto la semana pasada, dej¨¢ndolo en el 9,5%.Aunque fuentes del ministerio de Econom¨ªa destacaron la importancia del recorte del Buba -"una medida que ayudar¨¢ a seguir con la bajada coordinada de tipos de inter¨¦s"- estas mismas fuentes condicionaron la bajada a la firma de un pacto social y al control del d¨¦ficit p¨²blico. Un an¨¢lisis en el que coincidieron tambi¨¦n fuentes del Banco de Espa?a.

La decisi¨®n de la autoridad monetaria alemana caus¨® sorpresa en los mercados financieros, que no esperaban un recorte despu¨¦s de que el Bundesbank cancelara el mi¨¦rcoles una rueda de prensa prevista para ayer. Las espectativas de recorte comenzaron a cuajar a media ma?ana, cuando la conferencia informativa volvi¨® a ser convocada.

El anuncio del recorte provoc¨® una ligera depreciaci¨®n del marco alem¨¢n en todos los mercados internacionales y una apreciaci¨®n del d¨®lar. En Espa?a, la noticia provoc¨® un nuevo m¨¢ximo anual en la Bolsa de Madrid, que cerr¨® a 305,18 puntos. La peseta se apreci¨® 18 c¨¦ntimos frente al marco (su cambio medIo qued¨® en 80,24 pesetas) y perdi¨® 27 c¨¦ntimos frente al d¨®lar (132,404 pesetas).

El presidente del banco central alem¨¢n, Hans Tietmeyer, justific¨® en Francfort la decisi¨®n de la autoridad monetaria germana en la existencia de "m¨¢s claras perspectivas de estabilidad"; en concreto aludi¨® a una desaceleraci¨®n del crecimiento de la masa monetaria -que aument¨® un 7% en septiembre, frente al 7,2% en agosto-, y a los claros progresos alcanzados en el control de la inflaci¨®n.

Por la ma?ana, el canciller alem¨¢n Helmuth Kohl hab¨ªa tenido en el parlamento federal (Bundestag) una intervenci¨®n inusualmente alarmista, en la que llam¨® la atenci¨®n sobre la crisis econ¨®mica e invit¨® a los alemanes a hacer "un inventario general" de su sociedad. Kohl pidi¨® la colaboraci¨®n de los agentes sociales, apel¨® a la sociedad a que vuelva a las virtudes del pasado que hicieron posible en su d¨ªa el "milagro econ¨®mico alem¨¢n", y abog¨® por una mayor flexibilidad tanto en el mercado laboral como en los tr¨¢mites y reglamentaciones oficiales.