El Parlamento Europeo aprueba un plan de reforma del SME con la oposici¨®n de la Comisi¨®n

El Parlamento Europeo aprob¨® ayer una resoluci¨®n en la que propone reformar el Sistema Monetario Europeo (SME) creando un sistema llamado de 'doble ancla' que haga girar al mecanismo europeo de cambios en tomo al ecu y al marco alem¨¢n. La respuesta, impulsada por el diputado socialista, portugu¨¦s Joao, Cravinho, fue rechazada por el comisario de Asuntos Econ¨®micos, el dan¨¦s Hennig Christophersen. Para la Comisi¨®n, la propuesta es incompatible con Maastricht y puede abrir un ciclo de incertidumbre y desconfianza de los mercados financieros hacia el ecu.

El sistema que defiende el Parlamento Europeo exige una relaci¨®n estable entre los tipos de cambio del ecu y del marco alem¨¢n (en tanto que moneda m¨¢s fuerte del mecanismo de cambios del SME). Esta estabilidad cambiaria se lograr¨ªa a trav¨¦s de las intervenciones combinadas del Bundesbank y del futuro Instituto Monetario Europeo (IME) o" en sentido contrario, una intervenci¨®n del resto de bancos centrales en apoyo de sus divisas. El objetivo cambiario es volver a definir el ecu cada vez que se produzca un realineamiento para que el tipo de cambio del ecu permanezca estable respecto al marco.Este papel de intervenci¨®n del IME es uno de los puntos de fricci¨®n de la propuesta de la c¨¢mara, ya que en la pr¨¢ctica viene a acelerar la segunda fase de la uni¨®n monetaria. El IME, con objeto precisamente de mantener estable el cambio del ecu frente al marco, tendr¨ªa capacidad para administrar una parte de las reservas.

El documento, que entronca aqu¨ª con la vieja propuesta espa?ola de crear un fondo de divisas com¨²n para enfrentarse a los movimientos especulativos, se apoya en el art¨ªculo 6.4 del Estatuto del IME para defender la creaci¨®n de este fondo, para el que propone que los estados miembros aporten el 20% de sus reservas de oro y el 20% de sus reservas de d¨®lares. El art¨ªculo 6.4 se?ala que el IME "tendr¨¢ derecho a poseer y gestionar reservas de divisas como un agente para los bancos centrales nacionales y a petici¨®n de ¨¦stos".

Hostilidad

La propuesta de Cravinho, que no es vinculante y s¨®lo tiene efectos de recomendaci¨®n, fue aprobada con el apoyo de 153 eurodiputados, la oposici¨®n de 117 y la abstenci¨®n de 30. La Comisi¨®n Europea ha recibido esta propuesta con abierta hostilidad. El comisario Christophersen intervino ante los eurodiputados para advertirles que los servicios jur¨ªdicos de la Comisi¨®n creen que este sistema es contrario al Tratado de Maastricht y que este no es el momento m¨¢s adecuado para impulsar reformas del Tratado, precisamente en v¨ªsperas de su entrada en vigor, el pr¨®ximo 1 de noviembre.

Seg¨²n Christophersen, una reforma del Sistema Monetario Europeo que ligue al marco y al ecu debilitar¨ªa la confianza de los mercados financieros en el ecu en un momento en que ¨¦ste ya ha sido percibido como "un para¨ªso seguro" en medio de la tormenta. El comisario, sin embargo, admiti¨® la necesidad de ?construir un sistema muy fuerte" y reconoci¨® que "el comienzo de la segunda fase de la uni¨®n monetaria [el 1 de enero pr¨®ximo] es una buena ocasi¨®n para discutirlo".

El eurodiputado Cravinho rebati¨® las cr¨ªticas de la Comisi¨®n, a la que acus¨® de pasividad. "El m¨¦rito del informe es plantear el problema pol¨ªtico del mal funcionamiento del sistema monetario", declar¨® cuando ya hab¨ªa sido aprobado su informe. "Esta es la funci¨®n del Parlamento Europeo y ahora les toca tomar la iniciativa al consejo de ministros y a la Comisi¨®n Europea", a?adi¨®. Cravinho advirti¨® que esta iniciativa no caer¨¢ en saco roto porque el Parlamento Europeo tendr¨¢ capacidad para pedir cuentas al ejecutivo comunitario gracias a la ampliaci¨®n de competencias que supone la inminente entrada en vigor del Tratado de la Uni¨®n.

La iniciativa de los eurodiputados. -apoyada por el ala izquierda de la c¨¢mara- comenz¨® a fraguarse en julio de 1992, para estudiar las causas de la tormenta monetaria. El informe admite la "relativa estabilidad" aportada por el SME en sus primeros 15 a?os de existencia, aunque se?ala que desde los primeros a?os de la d¨¦cada de 1980 "la globalizaci¨®n de las actividades financieras, de capitales y de inversi¨®n y la desreglamentaci¨®n de los mercados han puesto fin a la eficacia de los controles de capital, han agravado el problema del control de la oferta monetaria, han influido en la determinaci¨®n de los tipos de cambio y han alimentado la especulaci¨®n".