Suspendida la cotizacion de La Uni¨®n y El Fenix por su fusi¨®n con AGF Seguros

La Corporaci¨®n Banesto y la francesa AGF, principales accionistas de La Uni¨®n y El F¨¦nix, con un 29% y un 24%, respectivamente, han llegado a un acuerdo para fusionar esta empresa con AGF Seguros, filial en Espa?a de AGF, seg¨²n fuentes de Banesto. La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suspendi¨® ayer la cotizaci¨®n de La Uni¨®n y El F¨¦nix hasta que el mercado sea informado de los detalles.

La empresa resultante de la fusi¨®n de las aseguradoras, que deber¨¢ ser aprobada en una. pr¨®xima Junta General de Accionistas, tendr¨¢ un volumen de primas de 76.100 millones de pesetas y se convertir¨¢ en la cuarta del mercado espa?ol. Actualmente La Uni¨®n y El F¨¦nix ocupa el puesto 12 y la filial francesa el n¨²mero 22. La Uni¨®n y El F¨¦nix, que durante 1991 contrat¨® un volumen de primas de 73.897 millones de pesetas, cerr¨® el pasado a?o con unas primas de 46.780 millones y unas p¨¦rdidas de 3.900 millones. Fuentes del mercado han se?alado que podr¨ªa tratarse del primer paso hacia la absorci¨®n de la marca de La Uni¨®n y El F¨¦nix por el grupo franc¨¦s.AGF Seguros est¨¢ participada al 86% por AGF y -el restante 14% est¨¢ en manos de La Uni¨®n y El F¨¦nix. Fuentes de Banesto no han querido aportar m¨¢s datos de la operaci¨®n aunque han reconocido que se trata de racionalizar el negocio y de dar una mayor presencia en la gesti¨®n a los equipos franceses. Tampoco han querido precisar el reparto accionarial que propondr¨¢n a la Junta, si ¨¦sta aprueba la fusi¨®n.

La relaci¨®n entre Banesto y AGF ha sido bastante accidentada desde que en el mes de mayo de 1991 Banesto daba entrada a AGF en el capital de la Uni¨®n y El F¨¦nix. Para efectuar esta operaci¨®n la Corporaci¨®n Banesto y AGF decidieron constituir una sociedad holding a la que se transmit¨ªa el 52% de las acciones de La Uni¨®n y El F¨¦nix. De ese holding, denominado Corporaci¨®n BV, Corporaci¨®n Banesto se qued¨® con el 55% y AGF el 45%. Es decir, que con esa operaci¨®n la entidad francesa pasaba a tener de forma indirecta el 24% de La Uni¨®n y El F¨¦nix y la Corporacci¨®n Banesto el 29%. Ambos porcentajes son los que se mantienen.

Eludir el fisco

La operaci¨®n que idearon los t¨¦cnicos de Banesto encontr¨® reticencias en el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda. Seis meses despu¨¦s el entonces titular de ese departamento, Carlos Solchaga, comunicaba a los responsables de Banesto que no aprobaba la operaci¨®n por entender que se trataba de eludir el pago de 7.400 millones de pesetas al fisco. Tras un mes de intensas negociaciones, Econom¨ªa autoriz¨® la operaci¨®n tras comprometerse Banesto a pagar esa cantidad al Estado.

Pero no acabaron ah¨ª los problemas en la aseguradora espa?ola. Mario Conde, presidente de La Uni¨®n y El F¨¦nix y de Banesto, reconoc¨ªa en junio de 1992 unas p¨¦rdidas de 2.400 millones de pesetas en el ejercicio de 1991 y reconoc¨ªa que eran "necesarios grandes cambios en la gesti¨®n".

En el mes de marzo del presente a?o y cuando comienzan a transcender las diferencias sobre la gesti¨®n de la aseguradora entre Banesto y AGF, los dos principales accionistas emiten una nota muy ambigua en la que dicen que "han decidido desarrollar un plan estrat¨¦gico de acercamiento en un cuadro de participaci¨®n accionarial rec¨ªproco".Las diferencias entre ambos socios quedan patentes un mes despu¨¦s, abril de 1993, cuando reconocen p¨²blicamente que no han alcanzado un acuerdo para un mayor intercambio accionarial al producirse diferentes valoraciones de los activos de AFG Seguros y La Uni¨®n y El F¨¦nix. En el consejo del 28 de abril pasado los representantes de la aseguradora francesa deciden no aprobar las cuentas de la empresa sobre el ejercicio de 1992, y se inicia un enfrentamiento entre los principales accionistas.La Direcci¨®n General de Seguros, en vista de la situaci¨®n de la empresa, impuso un plan de ajuste financiero y el director general de Seguros afirm¨® que se har¨ªa un seguimiento m¨¢s detallado de la pol¨ªtica de inversiones de La Uni¨®n y El F¨¦nix.

Por otro lado la firma especializada Moody's anunci¨® ayer que est¨¢ estudiando rebajar la calificaci¨®n del banco portugu¨¦s Totta y A?ores, entidad participada por Banesto. Las razones que aduce la agencia calificadora es la p¨¦rdida de calidad de los cr¨¦ditos.