Los precios no variaron en febrero gracias a los descensos en alimentos y servicios

El ¨ªndice de precios al consumo en febrero no sufri¨® variaci¨®n respecto al mes anterior, lo que supone un cierto respiro para el objetivo del Gobierno de terminar el a?o con una inflaci¨®n del 3,5%. El buen comportamiento de los precios de los alimentos, que descendieron en seis d¨¦cimas, sirvi¨® para compensar exactamente al resto de los componentes de los precios. La inflaci¨®n subyacente, que excluye los alimentos no elaborados y los productos energ¨¦ticos, baj¨® dos d¨¦cimas y se ha colocado por debajo del ¨ªndice general.

La evoluci¨®n del ¨ªndice de precios al consumo en febrero ha sido mejor de lo esperado tanto por la Administraci¨®n como por los expertos de los mercados de capitales. En todos los casos se esperaba una ligera subida, en torno a una o dos d¨¦cimas, que no har¨ªa sino empeorar las posibilidades de alcanzar el objetivo de inflaci¨®n establecido para el conjunto del a?o. En febrero de 1993 la variaci¨®n de precios fue nula y ello arrojaba dudas sobre que se pudiera volver a repetir el fen¨®meno.El comportamiento de los alimentos -que han roto su tendencia alcista de final de 1993 y de enero de este a?o, y cayeron seis d¨¦cimas sobre tos niveles alcanzados un mes antes- han equilibrado la evoluci¨®n de los dem¨¢s componentes del IPC arrojando como resultado un crecimiento nulo. De esta forma, la inflaci¨®n acumulada en los dos primeros meses de 1994 se coloca en el 1,1% y la tasa interanual -que mide la evoluci¨®n de los doce ¨²ltimos meses- permanece en el 5% igual que hace un mes y una d¨¦cima por encima del cierre de 1993.

Junto a la ca¨ªda de los alimentos se ha vuelto a la tendencia a la baja de la inflaci¨®n subyacente , que fue muy pronunciada el a?o pasado y que se hab¨ªa interrumpido en enero provocando una cierta inquietud sobre su evoluci¨®n futura. En febrero la inflaci¨®n subyacente, que mide la tendencia futura de los precios, baj¨® dos d¨¦cimas de forma que la tasa interanual se ha colocado en el 4,9%, por debajo del nivel del ¨ªndice general, lo que se interpreta como una buena se?al de futuras reducciones m¨¢s generales. El pasado mes, la inflaci¨®n subyacente ha alcanzado, por otra parte, un m¨ªnimo hist¨®rico.

La reducci¨®n de los precios de los servicios sigui¨® su marcha en febrero de forma que la tasa interanual de los servicios sin alquileres cay¨® medio punto hasta el 5,9% en un proceso de acercamiento a la variaci¨®n de los precios industriales, aunque estos siguen bastante m¨¢s bajos a¨²n.

"Lo mejor de la inflaci¨®n de febrero es que es neutra", dice Guillermo Kessler, de AB Asesores, "y ha roto los temores que hab¨ªa a un posible repunte". A partir de ahora hay que esperar a la evoluci¨®n de abril y mayo, "donde hay un margen mayor de bajada, dado lo que ocurri¨® en 1993", se?ala Kessler.

Seg¨²n la nota difundida ayer por el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda, "si se confirma la moderaci¨®n en los aumentos salariales del presente ejercicio, es previsible que la tasa anual de inflaci¨®n descienda significativamente a lo largo de los pr¨®ximos m¨¦ses". Ello har¨ªa posible, a?ade el comunicado, "una mejora de las rentas reales de las familias y el mantenimiento de la competitividad de nuestras empresas frente a los competidores".

Para CC OO la moderaci¨®n de los precios de febrero se explica exclusivamente por la evoluci¨®n de los alimentos, sobre todo por los no elaborados, "mientras que el resto de cap¨ªtulos contin¨²an mostrando una resistencia inalterable a la baja". Para el sindicato lo importante es que el IPC de los dos primeros meses del a?o "supone ya el 31% de la previsi¨®n para todo el a?o" mientras que hace un a?o este porcentaje era menor.

Para la patronal CEOE el dato de inflaci¨®n en febrero es "positivo porque los precios se est¨¢n desacelerando donde m¨¢s incrustada estaba, como era en el sector de servicios". La patronal considera, no obstante, que los precios en Espa?a siguen siendo el doble que en la mayor¨ªa de los pa¨ªses comunitarios.

Los precios en Francia crecieron el 0,3%, situ¨¢ndose la tasa interanual en el 1,8%, en la banda alta de las previsiones. En Portugal, por su parte, los precios cayeron una d¨¦cima y la interanual est¨¢ en el 6,2%.