Encrucijada

Los inversores espa?oles se han encontrado con dos sorpresas en esta sesi¨®n, la primera que el Bundesbank por fin baj¨® sus tipos de inter¨¦s en un cuarto de punto y, la segunda, que la inflaci¨®n local impide cualquier ajuste a la baja por parte del Banco de Espa?a, a menos que se haga por decreto. El IPC de marzo creci¨® un 0,3%, lleva la tasa anual al 1,4% y mantiene la interanual en el 5%.La Bolsa se orient¨® a la baja desde el principio de la sesi¨®n ante la evidencia de que la cuesti¨®n espa?ola es diferente, y lleg¨® a bajar hasta un 1,43% por efecto de la inflaci¨®n. La bajada de tipos por parte del Bundesbank produjo una primera reacci¨®n positiva que limit¨® la ca¨ªda del ¨ªndice a un 0,78%, pero no fue m¨¢s que algo mec¨¢nico, una reacci¨®n psicol¨®gica ante un dato largo tiempo esperado.

La apertura a la baja en Wall Street, con una ca¨ªda de hasta 21 puntos, multiplic¨® los temores de los inversores aut¨®ctonos hasta hacer caer el ¨ªndice m¨¢s del 2%, el peor nivel del d¨ªa. Desde ese momento, la evoluci¨®n de la Bolsa norteamericana marc¨® la pauta. La bolsa neoyorquina cambi¨® despu¨¦s de direcci¨®n para cerrar con una mejora de 1,78 puntos en su ¨ªndice Dow Jones.

El volumen de esta sesi¨®n fue de 34.700 millones de pesetas efectivas, de los que un 5 1 % se acumul¨® en cinco valores. Las Bolsas europeas se orientaron tambi¨¦n a la baja, con recortes del 0,62% en Par¨ªs, del 0,47% en Francfort y del 0,45% en Londres. El ¨ªndice general de Madrid baja al cierre un 1,12% y el Ibex 35 pierde un 1,32%.