379.000 nuevos puestos de trabajo en Estados Unidos

El d¨®lar y la econom¨ªa norteamericana circulan por caminos diferentes. Mientras la moneda sufre una de las m¨¢s graves crisis de los ¨²ltimos a?os, la econom¨ªa sigue demostrando una fortaleza suficiente como para crear 379.000 puestos de trabajo en el pasado mes de junio y mantener la tasa desempleo de este pa¨ªs en un envidiable 6%, seg¨²n los datos anunciados ayer por el Departamento de Trabajo.Esta cifra, que se debe en parte a la creaci¨®n de empleos temporales de baja calidad, pero que incluye tambi¨¦n trabajos en el resucitado sector de la construcci¨®n, es el mejor argumento que el presidente Bill Clinton puede exhibir en la reuni¨®n del Grupo de los Siete, en N¨¢poles.

Sin embargo, como la mayor¨ªa de los datos econ¨®micos, ¨¦ste tiene su lado positivo y su lado negativo. El positivo es que se demuestra la recuperaci¨®n econ¨®mica de Estados Unidos, tan s¨®lida como para haber podido soportar cuatro subidas de tipos de inter¨¦s en lo que va de a?o. El negativo es que, puesto que las cosas van tan bien, es posible que tenga que afrontar una quinta subida muy pronto.

La Reserva Federal concluy¨® el viernes una reuni¨®n de su comisi¨®n de expertos con la decisi¨®n de mantener los tipos donde est¨¢n en la actualidad. Pero esa decisi¨®n puede ser rectificada en cualquier momento.

Por una parte, todo signo de fuerte crecimiento suele encender las se?ales de alarma del banco central norteamericano, obsesionado con detener la inflaci¨®n antes de que ¨¦sta aparezca. Adem¨¢s, si una subida de tipos de inter¨¦s ayuda al d¨®lar, el argumento de que esa medida es contradictoria con el crecimiento econ¨®mico estadounidense tiene mucho menos peso despu¨¦s de comprobarse que la recuperaci¨®n aqu¨ª. lleg¨® para quedarse por alg¨²n tiempo.

[El miedo de los inversores a esta hipot¨¦tica subida de tipos de inter¨¦s de la Reserva Federal est¨¢ afectando negativamente a los mercados, burs¨¢tiles, aunque favorece de rebote al d¨®lar y a los mercados de deuda.

A pesar de que la cumbre del G-7 en N¨¢poles no ha proporcionado a la divisa estadounidense ning¨²n apoyo claro, el d¨®lar se ha defendido en los mercados. Ayer, en Tokio, una de las plazas en las que m¨¢s golpes ha recibido, el

billete verde cerr¨® a 98,53 yenes, exactamente la misma cotizaci¨®n a la que hab¨ªa abierto la sesi¨®n].