La Reserva Federal estadounidense sube los tipos de inter¨¦s 0,75 puntos para contener la inflaci¨®n

La Reserva Federal, banco central de Estados Unidos, actu¨® ayer con m¨¢s energ¨ªa de la esperada contra la amenaza de la inflaci¨®n y dej¨® los tipos de inter¨¦s en el nivel m¨¢s alto de los tres ¨²ltimos a?os. Los tipos a corto plazo fueron elevados tres cuartos de punto, para llegar al 4,75% en el caso de los pr¨¦stamos de la Fed a los bancos privados y al 5,5% en los fondos federales -los que d¨ªa a d¨ªa se cargan entre s¨ª los bancos-. El prop¨®sito de esta medida, seg¨²n un comunicado de la Reserva Federal, es "favorecer un crecimiento econ¨®mico sos tenible". Esta medida se produce despu¨¦s de varias semanas de espera en los mercados financieros, donde los inversores anticipaban una inminente subida de tipos ante el fuerte crecimiento de la econom¨ªa norteamericana, que hab¨ªa hecho encender ya la luz roja de inflaci¨®n.

Con la subida de ayer, el tipo de descuento aumenta por tercera vez en lo que va de a?o y el de los fondos federales por sexta vez. "Estas medidas se han tomado en un entorno de evidente y persistente fortaleza de la actividad econ¨®mica y un alto y creciente nivel de utilizaci¨®n de recursos" afirma una nota hecha p¨²blica ayer por la Reserva Federal al t¨¦rmino de una reuni¨®n de sus expertos en pol¨ªtica econ¨®mica. "En estas circunstancias", a?ade la nota, "la Reserva Federal ve estas acciones como necesarias para mantener contenida la inflaci¨®n y fomentar un crecimiento econ¨®mico sostenible".El aumento anunciado supera las previsiones de medio punto que hab¨ªan circulado en d¨ªas anteriores, aunque no satisface por completo el deseo de algunos observadores que consideran que s¨®lo un incremento de un punto completo hubiera tenido efecto en la actividad econ¨®mica. Si esta iniciativa no da el resultado esperado de ralentizar el crecimiento, el banco central norteamericano podr¨ªa volver a actuar sobre los tipos antes de final de a?o.

Como primera reacci¨®n a las decisiones de la Reserva Federal, dos de los principales bancos de Estados Unidos, el First Chicago y el Chase Manhattan anunciaron ayer la subida del inter¨¦s de los pr¨¦stamos a sus mejores clientes exactamente en tres cuartos de punto, del 7,75% al 8,50%.

"El crecimiento est¨¢ siendo demasiado acelerado. Es necesario actuar ahora o ser¨¢ el principio del fin", declar¨® uno de los gobernadores de la Reserva Federal que particip¨® en la reuni¨®n. Las ¨²ltimas cifras conocidas el martes dan la raz¨®n a los responsables de la pol¨ªtica monetaria. Las ventas de bienes duraderos crecieron en el mes de octubre un 2,3%.

Pr¨¢cticamente todos los art¨ªculos incluidos en ese concepto, desde autom¨®viles hasta muebles, aumentaron sus ventas en los pasados treinta d¨ªas respecto al mes de septiembre.

La producci¨®n industrial se increment¨® un 0,7% en octubre, lo que supone el 160 aumento de los ¨²ltimos 17 meses. Seg¨²n la Reserva Federal, las empresas norteamericanas est¨¢n trabajando actualmente al 84,9% de su capacidad. Un 85% est¨¢ considerado como el l¨ªmite a partir del cual comienzan los aumentos desmesura dos de precios.

Explosi¨®n de compras

Estas cifras pueden quedarse peque?as en relaci¨®n con la explosi¨®n de compras que se esperan para las pr¨®ximas fechas navide?as. Los centros comerciales consiguen estos d¨ªas llenos como los que no se ven desde hace muchos a?os, y la mayor¨ªa de las empresas est¨¢n actuando con rapidez para tratar de satisfacer la fuerte demanda. El desempleo se ha reducido de forma constante en los ¨²ltimos meses, y muchas compa?¨ªas est¨¢n pagando horas extraordinarias para hacer frente a los aumentos de producci¨®n.Wall Street no acogi¨® tan favorablemente la medida restrictiva de la Reserva Federal. La subida se interpret¨® como excesiva en la Bolsa de Nueva York. El ¨ªndice Dow Jones, que iba subiendo 20 puntos y hab¨ªa reaccionado el lunes pasado con un aumento de 28,26 puntos al esperar un incremento de medio punto, pas¨® a perder diez puntos al conocer el importe final. Al cierre, retrocedi¨® 3,37 puntos y qued¨® a 3.826,36.

Los. inversores en la bolsa temen que el encarecimiento del cr¨¦dito afecte negativamente en las cuentas de resultados de las empresas que cotizan.

El secretario del Tesoro Lloyd Bentsen, manifest¨® en una entrevista con la agencia Reuter que, aunque ser¨ªa conveniente frenar ligeramente el crecimiento, la actuaci¨®n de la Reserva Federal debe ser cuidadosa para no paralizarlo. Bentsen le record¨® al banco central que la inflaci¨®n sigue siendo baja y que la econom¨ªa debe todav¨ªa asimilar las sucesivas subidas de tipos.

El mercado de deuda, cuyas, rentabilidades se hab¨ªan disparado en los ¨²ltimos meses por el temor inflacionista, puede beneficiarse de esta subida m¨¢s en¨¦rgica de lo esperado al diluirse parte de esta preocupaci¨®n, informa Victoria Carvajal. Adem¨¢s, la subida de tipos favorece la recuperaci¨®n del d¨®lar, que ha ca¨ªdo este a?o un 20% contra el yen y un 15% contra la peseta y otras divisas europeas, puesto que los activos denominados en d¨®lares ganan rentabilidad. La recuperaci¨®n de los precios de los activos p¨²blicos en EE UU y la apreciaci¨®n del d¨®lar sirven para quitar incertidumbre en los mercados internacionales. La deuda europea puede beneficiarse de ello.