Una de cal y otra de arena

Acad¨¦micos y analistas de Wall Street est¨¢n de acuerdo en que la devaluaci¨®n del peso afectar¨¢ poco al conjunto de la econom¨ªa de Estados Unidos. Pero al mismo tiempo se?alan que la decisi¨®n del Gobierno de Ernesto Zedillo de dejar flotar la moneda mexicana en los mercados internacionales significar¨¢ que se vender¨¢n menos art¨ªculos estadounidenses en M¨¦xico mientras que m¨¢s productos mexicanos empezar¨¢n a competir en el mercado estadounidense.Los expertos hacen hincapi¨¦ en el tama?o reducido de la econom¨ªa mexicana, un porcentaje peque?o de la de su vecino norte?o, a la hora de medir las repercusiones de la devaluaci¨®n. Nora Lustig, economista y especialista en temas de desarrollo econ¨®mico en Latinoam¨¦rica en el Brookings Institute de Washington, califica el impacto colectivo de la devaluaci¨®n como "insignificante". Sin embargo, reconoce que los sectores que fabrican bienes no perecederos se ver¨¢n perjudicados.

Seg¨²n Lustig, se va a notar un cambio importante en el comercio entre los dos pa¨ªses. Por un lado, la demanda de productos de Estados Unidos en M¨¦xico empezar¨¢ a descender mientras que los art¨ªculos mexicanos ser¨¢n m¨¢s atractivos en Estados Unidos por sus precios bajos. Rudiger Dornbusch, profesor de econom¨ªa en el Massachusetts Institute of Technology, mand¨® un mensaje parecido en una entrevista en el diario The Washington Post. Seg¨²n Dornbusch, de los 40.000 millones de d¨®lares de exportaciones a M¨¦xico en 1993, Estados Unidos puede perder alrededor de 10.000 millones de d¨®lares, y las importaciones mexicanas pueden desplazar las ventas de productos estadounidenses.

Las primeras se?ales de tiempos dif¨ªciles para las empresas norteamericanas empezaron a salir el jueves, cuando Mattel Inc., una de los fabricantes m¨¢s importantes de juguetes de Estados Unidos, anunci¨® que los beneficios de 1994 ser¨¢n bastante menos de lo calculado debido a la devaluaci¨®n de la moneda mexicana. M¨¦xico es el quinto mercado internacional m¨¢s importante de Mattel.

Los inversores tambi¨¦n cambiar¨¢n. En opini¨®n de Lustig, puede que los inversionistas de cartera huyan del mercado durante un tiempo. Sin embargo, se espera un aumento en la inversi¨®n directa. "Los activos ser¨¢n a¨²n m¨¢s baratos en M¨¦xico, y la posibilidad de fabricar productos en el pa¨ªs vecino y mandarlos a EE UU aumentar¨¢".