El Tesoro eleva la rentabilidad de las letras a seis meses y la confianza vuelve a los inversores en deuda

El dinero ha vuelto a las subastas de letras, lo que empieza a representar una vuelta a la tranquilidad. El Tesoro adjudic¨® ayer m¨¢s de 456.000 millones de pesetas en letras a seis meses, despu¨¦s de elevar casi medio punto, hasta el 9,494%, el tipo de inter¨¦s respecto a la subasta anterior, celebrada hace dos semanas. Los tipos de inter¨¦s en los mercados monetarios continuaron ayer su tendencia a la baja, mientras la Bolsa de Madrid ganaba 0,32 puntos y la peseta se mov¨ªa, poco, quedando a final de la tarde en 87,03 unidades por marco.El resultado de la subasta de letras a seis meses fue bien recibido tanto por los analistas como por los responsables del Tesoro. Hubo una alta oferta de dinero, m¨¢s de 511.000 millones de pesetas -casi lo que venc¨ªa en. esta ocasi¨®n- a unos tipos suficientemente ajustados como para que el Tesoro asumiera la mayor parte del dinero ofrecido. Efectivamente, el Tesoro elev¨® desde el 9,01% de la primera semana de enero hasta el 9,494% el tipo marginal de la subasta y pudo emitir letras por algo m¨¢s de 456.000 millones de pesetas.

Para los analistas "se ha roto el hielo" que hab¨ªa la semana pasada y "el dinero parece querer volver a la deuda p¨²blica". El director general del Tesoro, Manuel Conthe, dijo ayer que "se ha abierto un diferencial de 0,75 puntos entre las letras a seis meses y a un a?o, lo que permitir¨¢ que vaya una mayor cantidad de dinero a la subasta a un a?o de la semana pr¨®xima". "Con lo emitido hasta ahora en enero, y con las previsiones de la pr¨®xima semana, la financiaci¨®n de enero puede quedar relativamente resuelta", dijo Conthe quien acepta que no se van a obtener recursos suficientes que equilibren los vencimientos -2,5 billones de pesetas- de este mes. En el primer trimestre vence deuda por valor de 4,7 billones de pesetas.

"Nos hemos beneficiado de ese tono de mayor tranquilidad en los mercados a medida que se va afianzado la idea de que el Banco de Espa?a subi¨® los tipos solo para prevenir las tensiones inflacionistas", dijo Manuel Conthe, "como se demuestra en la flexi¨®n a la baja que vienen teniendo los tipos de inter¨¦s en el mercado interbancario". El dinero a un ano se coloc¨® en el 10,55%, con ca¨ªda de 0,2 puntos, y a seis meses baj¨® al 9,6%.

Los mercados mantuvieron una t¨®nica de tranquilidad, con alg¨²n movimiento de ganancia en el de la deuda, una t¨ªmida subida en la bolsa -el ¨ªndice subi¨® 32 cent¨¦simas, equivalente al 0,11%, hasta situarse en 282,22 puntos- y pocos movimientos en el tipo de cambio de la peseta que, a ¨²ltima hora de la tarde estaba anclado en 86,95 por marco, despu¨¦s de haber bajado hasta 86,80 y subido hasta 87,15.

Los problemas pol¨ªticos siguen en Italia. El nuevo Gobierno tiene que ganar la confianza y piensa seguir el programa de privatizaciones. Por eso la lira baj¨® hasta 1.057,75 por marco, con p¨¦rdida de 11 liras. El d¨®lar, mientras tanto, tampoco consigue remontar frente al marco. Frente a la peseta perdi¨® unos c¨¦ntimos cotizando a 132,85.