Las maniobras de Carburos

La estrategia de Mario Conde y de Arturo Roman¨ª en Carburos Met¨¢licos durante 1990 caus¨® al banco unas p¨¦rdidas de 15.000 millones. Jacques Hachuel, citado por el juez Manuel Garc¨ªa-Castell¨®n a declarar hoy martes como testigo, fue uno de los peones de Conde y Roman¨ª en los intentos frustrados de vender a la multinacional Air Products la participaci¨®n accionarial con beneficios exagerados. Ni Hachuel ni los gestores perdieron y fue Banesto quien abon¨® la factura de p¨¦rdidas.La reconstrucci¨®n de las operaciones realizadas por Banesto a partir del verano de 1989 en torno a Carburos Met¨¢licos, indican que los recursos dirigidos por Conde a aumentar la participaci¨®n del banco en Carburos fueron del orden de orden de 27.000 millones.

A primeros de agosto de 1989, por encargo de Banesto, Morgan Stanley lanz¨® una emisi¨®n de warrants (bonos con opci¨®n de compra) por valor de 130 millones de d¨®lares sobre t¨ªtulos de Carburos. La sociedad Euris, en la que participaba el financiero Jacques Hachuel, a trav¨¦s de su empresa Capital, se har¨ªa cargo de los warrants por un valor de 30 millones de d¨®lares. El precio fijado para convertirlos en acciones de Carburos entre agosto de 1989 y julio de 1994 fue de 10.230 pesetas la acci¨®n. Hacia el 10 de agosto de 1989, los t¨ªtulos de Carburos val¨ªan en Bolsa 10.050 pesetas. Euris hab¨ªa adquirido el derecho a 2.028.000 t¨ªtulos de Carburos a 10.230 pesetas (18% del capital).

Hachuel no era m¨¢s que un instrumento para obligar al otro socio, Air Products, (24,5% de Carburos) a pagar un precio elevado para no perder el control. El objetivo era hacerle pagar una prima por el control definitivo de Carburos con la amenaza de que otros competidores suyos podr¨ªan entrar, comprando los warrants, y disputar su posici¨®n. Air Productos recibi¨® a Hachuel, le escuch¨®, pero advirti¨® que era un burdo chantajista probablemente enviado por Banesto. Hacia febrero de 1990 hab¨ªa que deshacer la operaci¨®n; ni Air Products hab¨ªa picado ni Hachuel pod¨ªa convencer a sus socios de Euris de mantener los warrants. El precio por acci¨®n era de 10.230 pesetas y en Bolsa val¨ªa 7.470 pesetas.

Que Hachuel fue instrumental se vio enseguida. En febrero de 1990, Banesto, con posici¨®n dominante en Carburos, recompr¨® a Euris papeles sin valor por 3.651 millones y una vez creada la Corporaci¨®n Industrial, en junio de 1990, se le traspasaron los warrants.

En la recompra de los warrants a Euris, Conde y Roman¨ª decidieron cambiar de t¨¢ctica respecto a Air Products ofreci¨¦ndole un pacto. Para ello, reforzar¨ªan la posici¨®n del banco. Conde propuso al Santander, que pose¨ªa un 11,63% en Carburos, comprar su participaci¨®n, en intercambio con t¨ªtulos de Agr¨ªcolas.

En septiembre de 1990, Banesto y la Corporaci¨®n Industrial firmaron un contrato por el cual una sociedad del banco llamada Banesto Industrial Investments pasar¨ªa, en junio de 1991, a la ¨®rbita de la Corporaci¨®n. Esa sociedad Pose¨ªa acciones de Carburos (972.108 t¨ªtulos) y ppci¨®n a comprar otros 841.656. La diferencia de valor en la cotizaci¨®n origin¨® p¨¦rdidas en 1990, pero Banesto no declar¨® hasta 1991 p¨¦rdidas de 9.726 millones.

A los 3.651 millones pagados por la Corporaci¨®n a Euris, hab¨ªa que sumar esos 9.726. Pero a¨²n faltaban 1.344 millones, los que Air Products pag¨® por una opci¨®n de compra del 5,6% de Carburos que no llegaron a Banesto.