El Comit¨¦ Monetario se alarg¨® por la gran oposici¨®n a devaluar la peseta

La reuni¨®n del Comit¨¦ Monetario empez¨® a las dos de la tarde del domingo. Acab¨® poco despu¨¦s de la una de la madrugada. Total, 11 horas. Empez¨® con una ronda de opiniones sobre el impacto de la ca¨ªda del d¨®lar en el SME. Luego se pas¨® a examinar el caso de la peseta, olvid¨¢ndose el punto de partida.M¨¢s que la intensidad de argumentos, la larga duraci¨®n se debi¨® al encono de posiciones, y a las continuas interrupciones para evacuar consultas con los superiores de los directores generales del Tesoro y los subgobernadores de los bancos centrales presentes. "La discusi¨®n fue muy dura, sobre posiciones cerradas, del estilo lo tomas o lo dejas", indican testimonios fiables.

"Los espa?oles contemplaban distintas variantes de una misma decisi¨®n, devaluar", a?aden. Otros se opon¨ªan ferozmente porque cre¨ªan que "la medida no se justifica, dados los datos macro de la econom¨ªa espa?ola". Destacaron en ello los holandeses tomo ostentadores de la moneda m¨¢s fuerte, y los franceses, temerosos de que, tras relajar la peseta, los especuladores apuntasen al franco.

Al final se impuso la tesis espa?ol a: si segu¨ªa la ca¨ªda libre del d¨®lar expulsar¨ªa a la peseta del Sistema Monetario Europeo. En el tr¨¢fago de la discusi¨®n se evocaron, aunque m¨¢s como diagn¨®stico que como propuesta, otras salidas como la simult¨¢nea revaluaci¨®n del marco, una devaluaci¨®n m¨¢s peque?a, una salida temporal del SME o la ampliaci¨®n temporal de las bandas de fluctuaci¨®n acordadas en agosto de 1993.

Por eso, a la salida, el director general del Tesoro, Manuel Conthe, afirm¨® que el reajuste del 7% hab¨ªa sido "la ¨²nica alternativa" examinada. A su lado, otro de los presentes indic¨® que "nadie" hab¨ªa propuesto en la reuni¨®n la salida de la peseta del SME.

El comunicado resultante fue duro. Pero el borrador anterior lo era m¨¢s: quer¨ªa comprometer a Espa?a en una gran subida -y cuantificada- de los tipos de inter¨¦s, y en m¨¢s reformas laborales. Manuel Conthe y Miguel Mart¨ªn replicaron que esas eran decisiones soberanas de Espa?a y no se las pod¨ªa dictar el Comit¨¦ Monetario. Algunos les achacaron poca fe en el SME y un sinuoso inter¨¦s por una devaluaci¨®n competitiva, pues no estaban dispuestos a subir lo tipos. La autoridad monetaria prefer¨ªa un reajuste del 10%, por "su mayor margen", ratificaron ayer fuentes oficiales, pero "pero un 7% es suficiente".