La subida de la lira por su posible regreso al SME impulsa a la peseta

El Gobierno de Lamberto Dini expres¨® ayer, por primera vez desde que lleg¨® al poder hace cuatro meses, su deseo de reincorporar la lira al mecanismo de cambios del Sistema Monetario Europeo (SME) este a?o. La apreciaci¨®n que registr¨® la moneda italiana con estas declaraciones -qued¨® a 1.160 liras por marco frente a 1.180 del d¨ªa anterior-, provoc¨® una subida a¨²n mayor de la peseta. La moneda espa?ola, cuya suerte en los mercados internacionales est¨¢ muy ligada a la lira, se apreci¨® un 1,5% frente al marco, que pas¨® a costar 86,70 pesetas frente a las 87,85 del martes.La peseta logr¨® evitar el arrastre de la depreciaci¨®n que sufri¨® el franco franc¨¦s debido al discurso expansivo de Alain Jupp¨¦, nuevo primer ministro, la v¨ªspera. Su intenci¨®n de dar prioridad al empleo volvi¨® a poner en cuesti¨®n el compromiso de Francia con un franco fuerte. La moneda francesa cay¨® al m¨ªnimo desde la victoria de Chirac el 7 de mayo, 3,5660 unidades por marco.

Mejora de la deuda

A la recuperaci¨®n de la peseta tambi¨¦n contribuyeron las subidas del mercado secundario de deuda y de la Bolsa. La rentabilidad del bono a diez a?os baj¨® al 11,20% (11,36% la v¨ªspera). El diferencial con Alemania -que mide la prima que exige el ahorro extranjero para invertir en Espa?a- se mantuvo estable en tomo a los 4,5 puntos porcentuales porque la deuda alemana subi¨® tambi¨¦n.

Los analistas de Societ¨¦ G¨¦n¨¦rale creen que a¨²n es pronto para decir si se puede consolidar el diferencial de 4,5 puntos porques "a¨²n hay dudas sobre la actuaci¨®n del Banco de Espa?a y el claro riesgo inflacionista en los meses de temporada tur¨ªstica". El banco central, tras dejar invariable en el 8,5% su tasa de intervenci¨®n anteayer, puede aumentarla en las pr¨®ximas semanas.

Mientras tanto, ayer se supo que el saldo de la deuda p¨²blica en manos de inversores no residentes se incremento en 68.000 millones de pesetas hasta los 2,72 billones, en la semana contable transcurrida entre el 12 y el 19 de mayo.

Una vez m¨¢s, la mejora de los bonos europeos -salvo los franceses- vino de la mano de la bonanza que vive la deuda estadounidense. La ca¨ªda de la demanda de bienes duraderos en Estados Unidos -un 4% en abril-, publicada ayer, ratifica el par¨®n de la actividad econ¨®mica en EE UU, aleja las presiones inflacionistas y alimenta las esperanzas de que bajen los tipos de inter¨¦s, expectativas que aumentan el atractivo de las inversiones en renta fija. La rentabilidad del bono a 10 a?os cedi¨® hasta el 6,40%, tambi¨¦n el m¨ªnimo del a?o.