Acuerdo del Gobierno espa?ol con Kuwait por el que KIO vuelve a invertir en Espa?a
Los Gobiernos de Espa?a y Kuwait han alcanzado un acuerdo por el que Kuwait Investment Office (KIO) vuelve a invertir en Espa?a. El pacto afecta esencialmente a las empresas del grupo Torras (a trav¨¦s del que tiene las participaciones KIO): la papelera Torras Papel, la azucarera Ebro y la qu¨ªmica Ercros. Kuwait invertir¨¢ 18.000 millones en esas empresas y a cambio Torras Papel recibir¨¢ un pr¨¦stamo de 15.000 a millones de Espa?a. El acuerdo, firmado el pasado 15 de junio en El Cairo por Antonio Zabalza, director del gabinete de la Presidencia del Gobierno, y Rachid al Bader, director ejecutivo de la Agencia Kuwait¨ª de Inversiones (KIA), comporta un cambio de estrategia del grupo.
El acuerdo supone tambi¨¦n una redefinici¨®n de la estrategia de, los kuwait¨ªes hacia sus inversiones en Espa?a. Tras la concreci¨®n de los compromisos financieros adquiridos por ambas partes en El Cairo, KIO iniciar¨¢ un proceso de sustituci¨®n < de sus posiciones gestoras en sus participaciones -pr¨¢ctica que s¨®lo hab¨ªan desarrollado en Espa?a- por inversiones- financieras sin responsabilidad de gesti¨®n.La nueva inversi¨®n de los kuwait¨ªes se efectuar¨¢ por una doble v¨ªa: capitalizaci¨®n de cuatro pr¨¦stamos de sociedades de KIO a empresas espa?olas e inyecci¨®n directa de otros 3.000 millones de pesetas. Los pr¨¦stamos hab¨ªan sido concedidos anteriormente por tres sociedades de KIO -Grupo Torras, Torras Hostench London Limited y Paltor- por un valor de 4.500 millones de pesetas.
El cuarto pr¨¦stamo, por unos 10.000 millones de pesetas, hab¨ªa sido facilitado por el, Bank of America. El banco norteamericano ten¨ªa como garant¨ªa de ese cr¨¦dito 10 millones de acciones de la azucarera Ebro a un valor nominal de 1.000 pesetas cada acci¨®n. En este caso la capitalizaci¨®n se har¨¢ a trav¨¦s de Paltor, que comprar¨¢ al grupo Torras, toda su participaci¨®n en Ebro (14 millones de acciones) a valor de mercado -unas 1.300 pesetas por acci¨®n-, lo que supondr¨¢ unos 18.200 millones. De estos fondos, 10.000 millones se destinar¨¢n a devolver el pr¨¦stamo del Bank of America y el resto se inyectar¨¢ en el grupo Torras.
Por parte del Gobierno espa?ol, el acuerdo incluye el compromiso de autorizar la operaci¨®n por acuerdo del Consejo de Ministros, ya que Paltor es una compa?¨ªa p¨²blica kuwait¨ª.
Tras la ¨²ltima de las operaciones, Paltor, que compra el 36,7% de Ebro en manos del grupo Torras, se convertir¨¢ en el primer accionista de Ebro. La operaci¨®n requiere autorizaci¨®n judicial por encontrarse el grupo Torras en suspensi¨®n e pagos. Precisamente la inyecci¨®n de dinero al Torras y la ayuda del Instituto de Cr¨¦dito Oficial (ICO) a Torras Papel allanan el terreno para levantar la suspensi¨®n de pagos.
El grupo Torras present¨® suspensi¨®n de pagos el 4 de diciembre de 1992 con una deuda de 243.000 millones (el 76% del propio KIO). KIO acus¨® a los anteriores gestores del grupo, encabezados por Javier de la Rosa, de haber cometido un fraude a gran escala, por lo que present¨® en la Audiencia Nacional una querella, en la que se reclaman m¨¢s de 120.000 millones de pesetas, y una demanda ante el Tribunal Comercial de Londres, en esta ocasi¨®n por 500 millones de d¨®lares (unos 60.000 millones). En este ¨²ltimo caso, el juez ingl¨¦s ha ordenado el embargo preventivo de bienes de los principales ex ejecutivos del grupo, entre ellos De la Rosa.
La suspensi¨®n de pagos de Torras ha sido uno de los principales inconvenientes para que el ICO concretase el compromiso de concesi¨®n del cr¨¦dito a Torras Papel. No se levantaba la suspensi¨®n por falta de liquidez y no hab¨ªa liquidez por culpa de la suspensi¨®n. Asimismo, Espa?a siempre consider¨® un error la decisi¨®n de KIO de acudir con los libros a los tribunales.
El acuerdo de El Cairo es la culminaci¨®n de las negociaciones iniciadas a finales de 1992 por el secretario de Estado de Econom¨ªa Pedro P¨¦rez y continuado despu¨¦s por su sucesor, Alfredo Pastor. Durante la ¨²ltima fase, el protagonismo ha reca¨ªdo en Antonio Zabalza.
El pacto de El Cairo y la crisis de Torras
El acuerdo de El Cairo es el primer paso para que el grupo Torras pueda levantar la suspensi¨®n de pagos. La crisis del grupo conmovi¨® la econom¨ªa espa?ola en diciembre de 1992, al declarar un pasivo de 242.973 millones de pesetas, lo que significaba el fiasco industrial m¨¢s importante de este pa¨ªs.Posteriormente, los interventores judiciales cifraron ele d¨¦ficit patrimonial (diferencia entre pasivo y activo) del grupo en 152.567 millones.
En noviembre de 1994, KIO present¨® un balance dram¨¢tico: las p¨¦rdidas del grupo hasta el momento de la suspensi¨®n de pagos se elevaban a 450.000 millones. A pesar de ello, KIO present¨® una generosa oferta para levantar la suspensi¨®n. Ofreci¨® pagar el 97% de la deuda a los peque?os accionistas, mientras que las sociedades de los kuwait¨ªes -que representaban el 76% del total- s¨®lo percibir¨ªan el 10%. La propuesta no prosper¨® por la frontal oposici¨®n del BCH, CEPSA y Carlo Bonomi.
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