La inflaci¨®n anual se estanca en el 5,1%, aunque los precios de los servicios se desaceleran

La inflaci¨®n permanece, por segundo mes consecutivo, estancada en el 5,1%, tras subir una d¨¦cima el ¨ªndice de precios al consumo (IPC) de junio. La bajada de un 20,2% en el precio de la patata y de un 0,6% en las gasolinas han casi compensado los aumentos en frutas frescas (1,60%), aceite (1,3%), menaje de hogar (0,4%) y transporte (0,5%). Los precios de los servicios han superado el efecto de la subida del IVA y se han desacelerado por segundo mes consecutivo, mientras que los productos industriales contin¨²an al alza aunque podr¨ªan haber tocado techo. Ello permite anticipar al Ministerio de Econom¨ªa un cambio de tendencia aunque sin aspirar ya a cumplir el objetivo para todo el a?o (3,5%).

La inflaci¨®n anual no se ha movido. Junio suele ser un mes muy tranquilo respecto de los precios y este a?o no ha sido una excepci¨®n. El Ramado efecto estacional, junto con la permanente debilidad del consumo privado y la ausencia de medidas estructurales -salvo las subidas de tipos de inter¨¦s- han dejado el IPC de los ¨²ltimos doce meses en el 5,1%, igual que estaba en mayo. Lo positivo es que se frena la tendencia al alza de los ¨²ltimos meses, porque ya parece absorbido el impacto de la subida del IVA el pasado uno de enero.Ahora, lo que hace falta es que llueva. El IPC sigue con la sequ¨ªa a cuestas, lo que tampoco ha permitido rebajar la tasa anual de los alimentos que sigue en el 6%, igual que en mayo y por encima de todos los dem¨¢s componentes del IPC. La alimentaci¨®n, con un peso de casi el 30% en el ¨ªndice de precios, ha repetido el resultado de junio del a?o anterior al descender dos d¨¦cimas. La bajada del precio de la patata en un 20,2% (junio respecto de mayo), ha permitido compensar ligeramente aumentos del 1,6% en las frutas frescas y del 1,3% en el aceite.

El otro elemento aleatorio del IPC, las gasolinas, ha seguido comport¨¢ndose bien en junio pasado. Con un descenso de seis d¨¦cimas respecto de mayo, la tasa anual de carburantes y combustibles se sit¨²a en el 3,5%, la m¨¢s baja del IPC. Si a la inflaci¨®n general se le resta el precio de la energ¨ªa y de los alimentos frescos (la llamada inflaci¨®n subyacente), el aumento mensual ha sido de una d¨¦cima con una subida anual del 5,2%.

Cambio de tendencia

La cuesti¨®n ahora es si estamos ante un cambio de tendencia y si cabe esperar, como se?alan el Banco de Espa?a y el Ministerio de Econom¨ªa, descensos en la inflaci¨®n hasta final de a?o. El comportamiento de los precios de los servicios, con una disminuci¨®n de dos d¨¦cimas por segundo mes consecutivo, es un dato positivo al respecto pues indica que ya se ha absorbido el efecto del IVA en el sector m¨¢s sensible.

Por el contrario, los precios de los bienes industriales (consumo) han seguido aceler¨¢ndose, al aumentar dos d¨¦cimas en junio. No obstante, la bajada de los precios de las materias primas en los ¨²ltimos meses y el estancamiento de los precios industriales (producci¨®n) en mayo pasado, permiten anticipar descensos a partir de julio en este apartado del IPC. La inc¨®gnita aqu¨ª es si el embolsamiento de los beneficios empresariales puede seguir calentando estos precios en origen. La recuperaci¨®n de la peseta impedir¨ªa, sin embargo, seguir ganando m¨¢rgenes en los mercados exteriores.

Aunque se produzca este cambio de tendencia, no ser¨¢ posible cumplir el objetivo oficial del Gobierno para este a?o, el 3,5%. Con el aumento de una d¨¦cima en el IPC de junio, la inflaci¨®n acumulada se sit¨²a ya en el 2,8%, seg¨²n public¨® ayer el Instituito Nacional de Estad¨ªstica. El Banco de Espa?a y el Ministerio de Econom¨ªa estiman que, a final de a?o, el IPC puede quedar por debajo del 5%. Tanto la CEOE como los sindicatos insistieron ayer en que el objetivo oficial es inalcanzable y que son necesarias reformas estructurales. La patronal recalc¨® la necesidad de una pol¨ªtica fiscal restrictiva.

Por otra parte, el secretario de Estado de Econom¨ªa, Alfredo Pastor, dijo ayer durante la presentaci¨®n de un libro del Instituto de Estudios Econ¨®micos dedicado a la inflaci¨®n, que el presupuesto del a?o que viene ser¨¢ "dif¨ªcil", que implicar¨¢ esfuerzos "equitativos" para todos y que nadie "debe esperar regalos".