Aeroespatiale y Dassault Aviation entran en la recta final de su fusi¨®n

La primera gran fusi¨®n de la industria aeron¨¢utica europea ya est¨¢ a punto. La empresa p¨²blica Aeroespatiale (consorcio Airbus, lanzadera espacial Arianne, avi¨®n supers¨®nico Concorde y misil Exocet) y la privada Dassault Aviation (cazabornbardero Mirage, reactor Falcon) presentaron el s¨¢bado al Gobierno franc¨¦s un borrador de acuerdo para fusionarse en una compa?¨ªa que facturar¨¢ anualmente unos 60.000 millones de francos, casi 1,5 billones de pesetas, y ocupar¨¢ a 47.000 personas. El Estado franc¨¦s tendr¨¢ la mayor¨ªa del capital, y Serge Dassault, con un 27%, ser¨¢ el principal accionista privado.

Serge Dassault reaccion¨® mal cuando, a principios de a?o, el presidente Jacques Chirac expres¨® su deseo de que Aeroespatiale y Dassault Aviation se fundieran en una sola compa?¨ªa. Aquello fue pr¨¢cticamente una orden, completada con una amenaza: si Dassault se resist¨ªa, el Estado franc¨¦s le retirar¨ªa todos los pedidos y le obligar¨ªa a vender. El posterior procesamiento de Dassault en B¨¦lgica, por presunto soborno, y la firmeza mostrada por el Gobierno, forzaron al patriarca de la aviaci¨®n francesa a un cambio de actitud. El 20 de mayo acudi¨® personalmente a una reuni¨®n de la comisi¨®n mixta de ambas empresas, y desde entonces las negociaciones avanzaron con enorme rapidez.Los principales aspectos del preacuerdo Aeroespatiale-Dassault fueron adelantados ayer por el diario economico Les Echos. La comisi¨®n mixta ha valorado Aeroespatiale en unos 20.000 millones de francos (Medio bill¨®n de pesetas), restando un endeudamiento de 5.500 millones de francos y sin contar su participaci¨®n en el consorcio europeo Airbus, que quedar¨¢ al margen de la fusi¨®n y se estima por s¨ª sola en m¨¢s de un bill¨®n de pesetas. Dassault Aviation ha sido valorada en unos 10.000 millones de francos (250.000 millones de pesetas), una vez deducida la participaci¨®n en Dassault Syst¨¨mes, filial dedicada a la concepci¨®n de sistemas de fabricaci¨®n informatizados que saldr¨¢ a Bolsa el 28 de junio y quedar¨¢ fuera de la operaci¨®n.

El Gobierno franc¨¦s ha conseguido situar a Serge Dassault como accionista importante, pero no decisivo: su participaci¨®n se quedar¨¢ en el 27%, y no el 33% al que aspiraba el hijo del m¨ªtico Marcel Dassault. Un 33% habr¨ªa supuesto, seg¨²n la legislaci¨®n francesa, una minor¨ªa de bloqueo. A cambio, Dassault ostentar¨¢ la presidencia del consejo de vigilancia de la empresa, dentro de una estructura a la alemana.

Otra de las objeciones de Dassault, referida a las distintas culturas empresariales de ambos grupos, parece haber quedado despejada. Aeroespatiale es una compa?¨ªa p¨²blica, con una gran facturaci¨®n y un enorme nivel tecnol¨®gico pero tambi¨¦n con importantes p¨¦rdidas: 981 millones de francos en el ejercicio de 1995. Dassault Aviation tiene menos pedidos, pero es m¨¢s austera y m¨¢s rentable: 288 millones de francos de beneficio en 1995, y unas reservas superiores a los 5.000 millones de francos, suficientes para enjugar el endeudamiento de Aeroespatiale.

Tras su primer encuentro con los responsables de Aeroespatiale, Serge Dassault se mostr¨® satisfecho en cuanto al cruce de culturas: "Esta gente tiene mentalidad de empresa privada", afirm¨®.

El borrador de fusi¨®n, que ahora estudian los ministerios de Finanzas y Defensa, deber¨ªa hacerse oficial a primeros de julio. Queda un escollo: el tratamiento fiscal del patrimonio de la familia Dassault, que incluye, adem¨¢s del 49,9% del grupo Dassault, numerosos edificios en alquiler y propiedades mobiliarias. Serge Dassault exige al Estado que garantice la transmisi¨®n ¨ªntegra de su patrimonio a sus sucesores.