ENDESA invertir¨¢ 198,000 millones de pesetas en controlar el 75% de Sevillana y de FECSA

El nuevo mapa el¨¦ctrico recibi¨® ayer un trazo decisivo. El Consejo de Ministros autoriz¨® a ENDESA a realizar dos ofertas p¨²blicas de adquisici¨®n de acciones (OPA) hasta el 75% del capital de. Sevillana y FECSA, sociedades en las que controla casi el 40% del capital y el 49%, respecivamente. El desembolso por las dos ofertas se elevar¨¢ a 198.000 millones de pesetas, seg¨²n la informaci¨®n facilitada en la tarde de ayer por la empresa a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La Comisi¨®n suspendi¨® la cotizaci¨®n de las tres el¨¦ctricas implicadas hasta conocer la decisi¨®n del Gobierno y volver¨¢ a suspender las de Sevillana y FECSA el lunes.Paralelamente, el Consejo de Ministros decidi¨® privatizar el 20% de ENDESA al final de 1997 y culminar la privatizaci¨®n en el a?o 1999. Este calendario supone un retraso sobre lo anunciado inicialmente -aunque no de forma oficial- por el PP. En la actualidad, el Estado posee el 66% del capital de ENDESA y el valor burs¨¢til de esta empresa alcanza los dos billones de pesetas, por lo que el 20% valdr¨ªa hoy 400.000 millones.

Seg¨²n la informaci¨®n remitida a la CNMV, ENDESA ofrece comprar 105.634.084 acciones de Sevillana a 1.300 pesetas cada una. Esa oferta se reduce a 1.280 pesetas para un paquete de 84.510 acciones emitidas en julio de 1996. Tambi¨¦n ofrece adquirir 10.063 bonos convertibles a raz¨®n de 97.020 pesetas cada uno. Por tanto, el coste de la oferta a Sevillana asciende a un montante de 138.000 millones que se une a los 59.700 que dedica a la compra de las 54.275.308 acciones de FECSA, a raz¨®n de 1.100 pesetas cada una.

Estos precios, seg¨²n record¨® el ministro de Industria, suponen una prima del 10% sobre el precio de cotizaci¨®n del pasado jueves en Bolsa. Piqu¨¦ recalc¨® que las negociaciones para esta oferta se ha hecho dentro de un marco de entendimiento con el segundo accionista de Sevillana, el BBV, que controla el 7%, aunque a?adi¨® que la operaci¨®n que ahora se plantea no se ha hecho mediante acuerdo con los bancos que tienen intereses en las empresas. Es decir, BBV, BCH y Santander. Fuentes de los bancos han precisado, no obstante, que en la noche del juevs tuvieron conocimiento de la decisi¨®n.

El titular de Industria, reiter¨® que esta operaci¨®n y la pertenencia de Sevillana y FECSA a un grupo espa?ol reforzar¨¢ el compromiso de ambas empresas con sus ¨¢mbitos territoriales de actuaci¨®n. "Dif¨ªcilmente se podr¨ªa mantener este compromiso si estas dos empresas mantuvieran su situaci¨®n actual que les hace vulnerables por parte de grupos ajenos al inter¨¦s nacional", dijo Piqu¨¦.

La decisi¨®n del Gobierno se adelant¨® por el encarecimiento del precio de las acciones en Bolsa de Sevillana y FECSA en, los ¨²ltimos d¨ªas. El ministro de Industria enmarc¨® la OPA "dentro de la reforma del actual marco el¨¦ctrico que persigue que todas las compa?¨ªas puedan competir en igualdad de condiciones", al tiempo que el Gobierno pide a ENDESA que abandone sus participaciones en las el¨¦ctricas Uni¨®n Fenosa, Viesgo y Saltos del Nansa, para clarificar el mapa del sector. Estas dos ¨²ltimas pasar¨¢n a integrarse en Hidrocant¨¢brico, una empresa cuyo control est¨¢ ahora en manos de La Caixa a trav¨¦s del Banco Herrero. Esta operaci¨®n, todav¨ªa por dise?ar, dar¨ªa a esta empresa el control del mercado en Asturias y Cantabria formando el cuarto grupo el¨¦ctrico tras ENDESA, Iberdrola y Uni¨®n Fenosa.

Mercado distribuidor

Este movimiento supone, adem¨¢s, vestir a ENDESA para su privatizaci¨®n total. El grupo resultante de esta operaci¨®n tendr¨¢ unos recursos propios de 700.000 millones de pesetas y dominar¨¢ en torno al 50% del mercado distribuidor el¨¦ctrico espa?ol.En este escenario de recomposici¨®n del mapa el¨¦ctrico espa?ol, el Banco Santander y Argentaria -con presencia en ENDESA- enfatizan su vocaci¨®n de bancos no industriales.Aunque el banco de Emilio Bot¨ªn afirma que no quiere entrar en el negocio el¨¦ctrico y que se limitar¨¢ a ser el asesor del grupo, el sector observa al Santander como el gran paraguas de la futura ENDESA. Los el¨¦ctricos comparan esta posici¨®n ventajosa del Santander con posiciones financieras similares que en otros casos han desembocado en el control de grandes sociedades antes de ser privatizadas.

Industria reconoce haber tocado el nudo financiero-industrial del sistema econ¨®mico espa?ol con la ¨²ltima propuesta de car¨¢cter intervencionista que dar¨¢ lugar a una privatizacion de ENDESA en condiciones ¨®ptimas. El hecho de que la operaci¨®n haya sido anunciada por Piqu¨¦ intenta desplazar del primer nivel de la escena a Feliciario Fuster, presidente de ENDESA, quien ten¨ªa previsto explicar ayer la operaci¨®n en una rueda de prensa. El Gobierno tiene previsto cambiar la presidencia del grupo el¨¦ctrico p¨²blico el pr¨®ximo a?o, aunque puede depender del proceso privatizador.