Los expertos prev¨¦n que la barrera del 2% caiga en abril

En tres meses, el ¨ªndice de precios al consumo (IPC) ha bajado del 3,2% al 2,2%, una reducci¨®n muy fuerte, sin precedentes en los ¨²ltimos a?os. El recorte de la inflaci¨®n subyacente ha sido casi igual de intenso. Cerr¨® 1996 en el 3% y en marzo se situ¨® en el 2,1%, que es la tasa m¨¢s baja desde que el IPC empez¨® a calcularse por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE) a finales de los setenta.El servicio de estudios del BCH prev¨¦ que la inflaci¨®n rompa este mismo mes de abril la barrera del 2% y se mantenga todo el a?o por debajo. De ser as¨ª, se alcanzar¨¢ antes de tiempo el objetivo que se hab¨ªa fijado el Banco de Espa?a para 1997 y 1998 y se cumplir¨¢ el requisito de convergencia en inflaci¨®n con un margen m¨¢s que suficiente. El ¨²ltimo IPC armonizado -que elabora el Eurostat en base a la media anual de los Quince- situaba el l¨ªmite en el 2,5%.

Los expertos aducen varias razones para justificar estas optimistas previsiones. De una parte, el clima favorable tras el reciente acuerdo sobre la reforma laboral y la tendencia a la baja de la inflaci¨®n ayudar¨¢n a moderar las subidas salariales de los nuevos convenios.

Fortaleza de la peseta

Tambi¨¦n se espera que contin¨²e el buen comportamiento de los precios industriales, debido a la mejora de los precios al por mayor y a la reciente fortaleza de la peseta. Igualmente, el descenso del precio del petr¨®leo -m¨¢s de un 5% en los ¨²ltimos meses- contribuir¨¢ a la moderaci¨®n de los combustibles.Se prev¨¦ que los alimentos contin¨²en su senda descendente, como resultado de las buenas cosechas y del abaratamiento del aceite. Los servicios tambi¨¦n deber¨ªan bajar si se confirma la moderaci¨®n salarial de los convenios y siguen surtiendo efecto las medidas liberalizadoras.

Este favorable panorama no est¨¢ exento de riesgos: una recuperaci¨®n del consumo m¨¢s fuerte de lo esperado puede presionar los precios. Asimismo, si se agravan las turbulencias monetarias a medida que se aproxima la fecha del examen de entrada al euro se podr¨ªan producir nuevas subidas de los tipos de inter¨¦s. Esta tendencia presionar¨ªa al alza los costes financieros de las empresas, lo que podr¨ªa tener un reflejo en los precios de sus productos.