Allianz replica a Generali con una contraoferta por el control de AGF

La aseguradora alemana Allianz replic¨® ayer con una propuesta m¨¢s generosa a la oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) hostil que el grupo italiano Generali lanz¨® sobre AGF (Aseguradora General de Francia) el pasado 13 de octubre. Allianz est¨¢ decidida a hacerse con el 51% e AGF para recuperar el liderazgo perdido en Europa tras la fusi¨®n de AXA y UA.P. Para lograrlo, ha acordado con la direcci¨®n de AGF un desembolso de 31.000 millones de francos (775.000 millones de pesetas).

El gigante alem¨¢n de los seguros ofrece 320 francos (8.000 pesetas) por cada acci¨®n de AGF frente a los 300 de Generali. Adem¨¢s, pagar¨¢ 15 francos adicionales por cada obligaci¨®n convertible en acciones de la segunda aseguradora francesa. El objetivo de Allianz es hacerse, al menos, con el 51% de AGF.La oferta p¨²blica de adquisici¨®n (OPA) de Allianz, presentada en la noche del lunes, plantea a los accionistas de AGF la innovadora posibilidad de conservar los t¨ªtulos de la compa?¨ªa hasta junio del a?o 2000 con un "bono de cesi¨®n" o de "valor garantizado", que asegura a estos accionistas un precio m¨ªnimo de 360 francos por cada t¨ªtulo. Al inter¨¦s actual, el precio de esas acciones a satisfacer por Allianz ascender¨ªa a 333 francos por t¨ªtulo, aparte de los dividendos anuales correspondientes.

En la pugna por AGF, que dar¨ªa al ganador el segundo, puesto en la clasificaci¨®n de aseguradoras europeas tras AYAUAP, la posici¨®n de Allianz parece en principio mucho m¨¢s s¨®lida. Su oferta es m¨¢s ventajosa y resulta de un pacto con los gestores de AGF.

Con todo, la fulminante contraofensiva de Allianz deja a Generali en una posici¨®n dif¨ªcil. Un portavoz del grupo italiano precis¨® ayer que la direcci¨®n de Generali se hab¨ªa reunido en la sede de Trieste para estudiar la oferta de Allianz y actuar en consecuencia. A ¨²ltima hora de ayer no hab¨ªa contestaci¨®n.

Si se consuma la fusi¨®n de Allianz y AGF, el grupo resultante contar¨¢ con una cifra de negocios de 110.000 millones de francos (2,750 billones de pesetas) y un total de 480.000 millones de francos (12 billones de pesetas) en activos.

Seg¨²n Antoine Jeancourt-Galignani, presidente de AGF, la aseguradora alemana se ha comprometido a conservar al grupo Athena y a garantizar la autonom¨ªa y la independencia de los ¨®rganos de gesti¨®n de la compa?¨ªa francesa.

La gesti¨®n en Espa?a

Conscientes de las reservas pol¨ªticas que suscita en Francia la venta de empresas nacionales a capitales extranjeros, Allianz ha indicado que no pretende disponer de la mayor¨ªa del consejo de Administraci¨®n. Los alemanes participar¨¢n en la direcci¨®n de las filiales espa?olas y portuguesas de AGF, pero muchas otras compa?¨ªas de la aseguradora francesa en el extranjero seguir¨¢n siendo gestionadas por los directivos franceses.Actualmente, las compa?¨ªas con participaci¨®n en AGF son Societ¨¦ General (6,5%), Suisse e R¨¦assurance (5,1%), el alem¨¢n AMB y Paribas.

[En Espa?a el grupo franc¨¦s controla la compa?¨ªa AGF Uni¨®n F¨¦nix, que alcanza un volumen de primas de 52.763 millones de pesetas al cierre del tercer trimestre de 1997. Cuenta con 1.732 empleados y gan¨® 3.093 millones hasta septiembre de este a?o. La fusi¨®n de AGF y Uni¨®n F¨¦nix se dise?¨® para rescatar a la compa?¨ªa espa?ola, ligada a Banesto hasta su intervenci¨®n en 1993.

Por su parte, fuentes del grupo Allianz Ras en Espa?a, uno de los mayores con un volumen de primas de 81.043 millones de pesetas, aseguraron que "Ias implicaciones para la filial espa?ola son imprevisibles" por ahora.]