Europa y EE UU limitan el impacto de la situaci¨®n financiera en Jap¨®n

Los mercados de valores europeos parecieron encajar bien ayer el golpe de la segunda quiebra de una sociedad financiera japonesa en apenas 10 d¨ªas, pero porque hab¨ªan descontado ya el posible recorte de Tokio aprovechando la jornada festiva de Jap¨®n. La Bolsa de Madrid se permiti¨® un avance del 1,01% apoy¨¢ndose en la apertura al alza de Wall Street. Londres perdi¨® el 0,72%; Par¨ªs, el 0,58%, y Francfort lograba subir el 0,47%.

La ca¨ªda de la Bolsa de Tokio, de un 5,11%, se consider¨® adecuada a las circunstancias y, por tanto, ya descontada, a pesar de ser la segunda en importancia en este a?o y de que se ha producido cinco d¨ªas despu¨¦s de la m¨¢s importante, el 5,28% del pasado d¨ªa 19.La Bolsa de Nueva York mantuvo durante varias horas un comportamiento indefinido, aunque acab¨® en el camino de las ganancias. La sesi¨®n se abri¨® con avances, lo que permiti¨® cerrar los mercados en Europa con la misma orientaci¨®n o con peque?as p¨¦rdidas. Luego, el ¨ªndice Dow Jones cay¨® por debajo del nivel de cierre del d¨ªa anterior, pero volvieron a imponerse las compras. La sesi¨®n termin¨® con un avance de 41,03 puntos (0,53%) y qued¨® en 7.808,95.

En definitiva, las bolsas occidentales intentan por todos los medios alejar de la mente de los inversores el temor a que una parte de la crisis del sistema financiero japon¨¦s se traslade a estos mercados, por la v¨ªa que sea. El miedo a una retirada selectiva de inversiones en Occidente por parte de las entidades niponas, para tapar sus agujeros dom¨¦sticos, ha estado presente en todas las conversaciones, pero mientras no se detecten movimientos concretos todo queda limitado a una simple especulaci¨®n te¨®rica.

En tanto se conocen las intenciones de las entidades japonesas, la inversi¨®n se mantiene al margen de lo que sucede en el mercado, como puede deducirse del volumen negociado ayer en el mercado continuo espa?ol, en el que se cruzaron operaciones por valor de 67.000 millones de pesetas y con una cuarta parte de esa cantidad obtenida a base de aplicaciones.

Los intentos de presentar una situaci¨®n tranquila en la Bolsa espa?ola, la que m¨¢s subi¨® en Europa, despu¨¦s de haber sido el lunes la segunda que m¨¢s bajaba, se relacionaban en el parqu¨¦ madrile?o con el ¨²ltimo proceso privatizador del ejercicio (Aceralia) y con las declaradas intenciones de sus responsables de que el precio de colocaci¨®n se sit¨²e en la parte media-alta de la banda de fluctuaci¨®n del precio final, es decir, buscando que los ahorradores compren al precio m¨¢s caro de los posibles.

P¨¦rdidas en Latinoam¨¦rica

Lo que hace unas semanas era crisis asi¨¢tica, ahora es s¨®lo crisis japonesa, pero no por ello ha cesado el temor a un traslado de los problemas a los mercados latinoamericanos, que se vieron muy afectados por el temor a una reacci¨®n negativa en las grandes bolsas.En la sesi¨®n inicial de la semana las p¨¦rdidas de las bolsas de Iberoam¨¦rica fueron, en general, importantes. Destacaron el 4,26% que baj¨® Caracas y el 4,13% de retroceso en Buenos Aires. La plaza argentina recuper¨® ayer un 1,75%.

Sao Paulo perdi¨® el lunes el 3,74%, aunque ayer recuper¨® un 0,89%; M¨¦xico consigui¨® avanzar ayer el 1,40%, aunque anteayer hab¨ªa retrocedido un 2,19%; Lima perd¨ªa el lunes un 1,79%; Santiago de Chile, el 0,36%; y Bogot¨¢, el 0,14%.

El problema de la acumulaci¨®n de riesgos para algunas empresas espa?olas vuelve con fuerza redoblada, sobre todo porque ya en los peores momentos de la crisis anterior hubo que engordar las carteras, aunque fuera con la excusa de aprovechar unos precios muy baratos para ir aumentando las participaciones. Pero si los problemas se mantienen algunas semanas m¨¢s, las carteras de inversi¨®n en esta zona pueden llegar a la saturaci¨®n y empezar a sufrir p¨¦rdidas en su valoraci¨®n.

En la sesi¨®n de ayer del mercado de valores no se detectaron ventas procedentes del exterior, como cabr¨ªa esperar de la liquidaci¨®n de una sociedad del tama?o de Yamaichi, pero los analistas est¨¢n muy pendientes de cualquier movimiento en este sentido.

La cartera exterior de esta sociedad de inversiones tendr¨¢ que venderse en alg¨²n momento y el ¨²nico consuelo es saber que se intentar¨¢ hacer con la prudencia necesaria, aunque s¨®lo sea para obtener el mejor precio posible.