El Estado ingresar¨¢ 340.000 millones con la privatizacion del 29,2% final de Argentaria

El Estado ingresar¨¢ m¨¢s de 340.000 millones de pesetas (una vez descontadas las comisiones y la proyecci¨®n de la prima de fidelidad) por la cuarta oferta p¨²blica de venta de acciones (OPV) de Argentaria, un 29,2%, que supone su conversi¨®n en un grupo bancario totalmente privado. El precio que deber¨¢n pagar los particulares por cada t¨ªtulo es de 10.457 pesetas, en tanto que los institucionales habr¨¢n de desembolsar 10.790 pesetas. La demanda de particulares ha superado 30 veces la oferta. Por este motivo, tras el prorrateo, una persona que haya pedido 10 millones en acciones durante la primera semana de la OPV, s¨®lo tendr¨¢ derecho a 29 t¨ªtulos, 20 si la hizo en la segunda.

Argentaria empezar¨¢ a cotizar hoy como grupo absolutamente privado, despu¨¦s de que ayer se fijaran los precios de su cuarta oferta p¨²blica de venta.Los particulares pagar¨¢n 10.457 pesetas por cada t¨ªtulo de la entidad, cifra que resulta de la media ponderada de la cotizaci¨®n de ayer de Argentaria, menos el 3% del descuento pactado para este colectivo. Ello supone que por este tramo (al que corresponden 19.500.465 acciones), el Estado ingresar¨¢ 203.916 millones de pesetas.

Los inversores institucionales, tanto espa?oles como extranjeros, abonar¨¢n 10.790 pesetas por t¨ªtulo. Los 11.263.660 acciones de este tramo se vender¨¢n por un total de 121.535 millones. De ellos, 94.085 millones proceder¨¢n del tramo extranjero.

La cuarta OPV de Argentaria se completa con el tramo destinado a los empleados, con dos millones de acciones y unos ingresos previstos de 20.914 millones, y la parte reservada a las entidades colocadoras (green shoe), que se a?adir¨¢ al tramo institucional y que supondr¨¢ otros 32.370 millones, pues pone en el mercado tres millones de acciones.

800.000 millones por el 100%

Todo ello supone unos ingresos globales brutos de 378.735 millones de pesetas. Fuentes de Patrimonio explicaron que los ingresos netos por esa cuarta OPV de Argentaria ser¨¢n de unos 340.000 millones, puesto que a la cantidad inicial se le deben restar la destinada a comisiones de los bancos que han participado en la colocaci¨®n, as¨ª como la proyecci¨®n de la prima de fidelidad (3%) para los particulares y empleados que mantengan las acciones en propiedad al menos un a?o.En total, las cuatro privatizaciones de Argentaria (la primera fue en mayo de 1993) han supuesto para el erario p¨²blico unos ingresos de unos 800.000 millones de pesetas.

La elevada demanda de acciones formulada por los particulares, unas 30 veces la oferta, ha obligado a Patrimonio a hacer un duro prorrateo (ver cuadro adjunto). A un inversor que solicit¨® acciones por valor de 200.000 pesetas en la primera semana de la OPV le corresponden 14 acciones (146.398 pesetas). Si lo hizo en la segunda semana, tendr¨¢ cinco acciones (52.285 pesetas).

Las condiciones del prorrateo se endurecen a medida que sube el montante de las peticiones. Si un particular pidi¨® acciones por valor de 10 millones de pesetas (el m¨¢ximo permitido) le corresponden 29 acciones (303.253 pesetas) si lo hizo en los primeros siete d¨ªas de la oferta p¨²blica, cantidad que se reduce a 20 t¨ªtulos (209.140 pesetas) en caso de que la petici¨®n la realizara en los segundos siete d¨ªas.

Para evitar que las acciones que salen hoy al mercado produzcan fuertes distorsiones, la Sociedad Rectora de la Bolsa ha decidido fijar un periodo de ajuste previo, que empezar¨¢ a las 8.30 horas.

Una vez culminada la privatizaci¨®n, se abre el proceso para que el presidente de Argentaria, Francisco Gonz¨¢lez, dibuje el futuro del grupo bancario. La idea de la direcci¨®n de Argentaria es ir hacia la integraci¨®n de las distintas entidades que la componen, la Caja Postal, el Banco Exterior, el Banco Hipotecario, el Banco de Cr¨¦dito Local y el Banco de Alicante.

El Estado, no obstante, se ha reservado tres a?os (prorrogables a cuatro) la posibilidad de vetar decisiones estrat¨¦gicas, como la venta de un 10% o m¨¢s del capital total de Argentaria.