Londres y Francfort anuncian una alianza para avanzar hacia la Bolsa ¨²nica europea

Los representantes de las Bolsas de Londres y Francfort (Alemania) anunciaron ayer por sorpresa una alianza estrat¨¦gica para crear un mercado burs¨¢til europeo con ocasi¨®n del lanzamiento del euro en enero de 1999. En una primera fase, ambos mercados ofrecer¨¢n a los inversores la posibilidad comprar y vender de forma cruzada acciones de las grandes empresas que cotizan en ¨¦stos. M¨¢s tarde se dar¨¢ entrada a las otras bolsas europeas para conformar un mercado paneuropeo con las 300 mayores empresas de los diferentes pa¨ªses de la Uni¨®n Europea.

En una sorpresiva rueda de prensa celebrada en el hotel Savoy de Londres, los presidentes de la Bolsa de la capital brit¨¢nica, Gavin Casey, y de la de Francfort (Deutsche B?rse), Werner Seifert, anunciaron una alianza entre ambos mercados que permitir¨¢ a los inversores realizar operaciones cruzadas de compraventa de acciones de las empresas m¨¢s grandes y con mayor liquidez de ambas plazas financieras a partir del 1 de enero de 1999. Londres controla el 30% del mercado burs¨¢til europeo y su hasta ahora tradicional rival, Francfort, el 16%."Aunque el plan comenzar¨¢ con la contrataci¨®n combinada de las acciones de grandes empresas de ambas bolsas, nuestro objetivo final es crear un mercado ¨²nico de valores europeo, que operar¨¢ sobre una plataforma electr¨®nica com¨²n de contrataci¨®n de acciones", explicaron los presidentes.

Empresa mixta

Ambas bolsas formar¨¢n una empresa conjunta, al 50%, en dos fases. La primera deber¨¢ estar completada para comenzar a operar desde el 1 de enero de 1999, coincidiendo con la entrada en vigor de la tercera fase de la uni¨®n econ¨®mica y monetaria (UEM), y consistir¨¢ en un sistema de acceso com¨²n que permitir¨¢ a los agentes registrados en Londres poder en Francfort, y viceversa.La segunda fase, que deber¨¢ completarse en los siguientes 12 meses, consiste en la armonizaci¨®n de las normas de ambos mercados sobre contrataci¨®n de acciones. En una etapa siguiente, la nueva empresa crear¨¢ una plataforma electr¨®nica ¨²nica de contrataci¨®n, para permitir el acceso a otras bolsas europeas.

"Cuando se establezca la Bolsa electr¨®nica europea, los inversores podr¨¢n negociar las acciones de alrededor de 300 grandes empresas en el mercado burs¨¢til de origen de estas compa?¨ªas o en la plataforma electr¨®nica com¨²n, en igualdad de condiciones", explica Andy Muncer, experto de la Bolsa de Londres. "La adhesi¨®n de otros mercados a este sistema depender¨¢ de ellos", a?ade. "No se puede establecer desde cu¨¢ndo lo har¨¢n".

Para llevar a cabo el plan se ha establecido un directorio del proyecto, compuesto de dos jefes ejecutivos de cada una de las bolsas. En la fase preliminar el director ser¨¢ Casey.

Antonio Zoido, presidente de la Bolsa de Madrid y de la Federaci¨®n Europea de Bolsas, opina que el acuerdo entre los mercados brit¨¢nico y alem¨¢n "puede marcar la pauta sobre la futura cooperaci¨®n de las bolsas europeas". El acuerdo se enmarca dentro de los esquemas de acoplamiento de los mercados de Europa y ya existen tentativas anteriores con participaci¨®n espa?ola, como la de los mercados de futuros de MEFF y MATIF, de Espa?a y Francia, respectivamente.

La Bolsa espa?ola no debe sentirse discriminada, agrega Zoido, puesto que "hay una invitaci¨®n a la participaci¨®n de los dem¨¢s" en un mercado en el que entrar¨ªan las grandes empresas europeas. Si el proyecto va hacia un mercado eficiente y con costes bajos, "la Bolsa espa?ola lleva una ventaja de varios a?os", pues el mercado electr¨®nico espa?ol tiene 10 a?os de existencia, frente a un a?o en Londres, y a nivel de costes "podr¨ªamos marcar la pauta", afirma Zoido, dentro de un modelo de cooperaci¨®n.