Greenspan admite la posibilidad de bajar los tipos de inter¨¦s en EE UU para aliviar la crisis

La realidad de la crisis financiera en varios lugares estrat¨¦gicos del planeta y su negativo impacto en las cotizaciones de Wall Street ha llevado a Alan Greenspan, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, a cambiar de m¨²sica. En la noche del viernes, en un discurso en la universidad californiana de Berkeley, Greenspan acept¨® que quiz¨¢ lo mejor que pueda hacer la Reserva Federal para aliviar la actual crisis es bajar sus tipos de inter¨¦s. Ayer el Fondo Monetario Internacional decidi¨® otorgar un cr¨¦dito de 2.226 millones de d¨®lares a Ucrania (unos 300.000 millones de pesetas).

La pr¨®xima reuni¨®n del principal comit¨¦ directivo de la Reserva Federal, el llamado Comit¨¦ de Mercado Abierto, debe celebrarse el pr¨®ximo 29 de septiembre. Muchos expertos dentro y fuera de EE UU piensan que un descenso de los tipos de inter¨¦s norteamericanos tendr¨ªa un efecto psicol¨®gico muy positivo en los mercados financieros internacionales, al estimular el consumo dom¨¦stico y la inversi¨®n empresarial en la principal potencia econ¨®mica del planeta y tambi¨¦n fuera de ella.Greenspan habl¨® en Berkeley con su caracter¨ªstico estilo retorcido, que los norteamericanos llaman Greenspeech. Su mensaje sobre una posible bajada de los tipos de inter¨¦s no fue expl¨ªcito, pero dio las claves suficientes para que todo el mundo interpretara ayer que, por primera vez, el presidente de la Reserva Federal no considera blasfema esa idea.

Habr¨¢ que esperar al martes para ver c¨®mo reacciona Wall Street. La bolsa neoyorquina cierra ma?ana, festividad del D¨ªa del Trabajo en EE UU. El viernes clausur¨® sus sesiones con p¨¦rdidas por tercer d¨ªa consecutivo y un esp¨ªritu confuso y hasta pesimista. En la tumultuosa semana que hoy concluye, el ¨ªndice Dow Jones ha perdido 411,43 puntos, un retroceso que se a?ade a los 482 puntos perdidos la semana anterior. Las dos ca¨ªdas, superiores al 5%, representan plusmarcas hist¨®ricas.

Wall Street ha descubierto al mundo eso que se llama la econom¨ªa global en este tramo final del verano. La econom¨ªa norteamericana sigue creciendo de modo saneado -los datos difundidos el viernes confirmaron que agosto fue un buen mes, con nueva creaci¨®n de empleo, 365.000 puestos de trabajo-, pero los inversores en bolsa norteamericanos se preocupan ahora seriamente por los efectos de la crisis financiera en Asia -particularmente en ese gigante llamado Jap¨®n-, Rusia y Am¨¦rica Latina.

En unas pocas sesiones, el Dow Jones ha perdido todas las ganancias del a?o en curso y est¨¢ un 3% por debajo de fines de 1997. Lo que ahora est¨¢ por ver es si se trata de esa correcci¨®n de unas cotizaciones demasiado elevadas que el mismo Greenspan llevaba dos a?os reclamando cuando predicaba contra la "exuberancia irracional", o de toda una inversi¨®n del ciclo desde el alza permanente -representada por el toro- a la ca¨ªda permanente -representada por el oso-.

"No es cre¨ªble que EE UU pueda seguir siendo un oasis de prosperidad que no se vea afectado por lo que pasa en el resto del mundo", declar¨® el jueves por la noche Greenspan en Berkeley. "A medida que las dislocaciones en el extranjero suben, afectando a nuestros mercados financieros, la contenci¨®n [en el crecimiento econ¨®mico de EE UU] es posible que se intensifique", a?adi¨®.

Lo significativo fue que el pasado julio, en su intervenci¨®n ante el Congreso, Greenspan todav¨ªa aseguraba que el principal peligro para la econom¨ªa norteamericana era la inflaci¨®n interna y no las tormentas financieras externas. Ahora el guardi¨¢n de la ortodoxia acepta que esas tormentas han ayudado a EE UU al reducir el ritmo "caliente" de crecimiento y poner la inflaci¨®n bajo control.

Y parece preocupado por el posible efecto de un Wall Street vestido de oso en el retroceso en EE UU del consumo de los particulares y las inversiones de las empresas. "Los per¨ªodos de euforia o depresi¨®n", dijo, "tienden a autoalimentarse".

Considerar las consecuencias

Greenspan record¨® que en sus reuniones de primavera y comienzos del verano los directivos de la Reserva Federal, el llamado Comit¨¦ de Mercado Abierto, todav¨ªa consideraban que "la subida de la inflaci¨®n era la amenaza principal a la continua expansi¨®n de la econom¨ªa norteamericana". Pero a?adi¨® que, en su reuni¨®n de agosto, ese "riesgo se hab¨ªa equilibrado".La Reserva Federal "tendr¨¢ que considerar con cuidado las consecuencias potenciales de los acontecimientos que ocurren" desde esa reuni¨®n de agosto. Esa fue la pista que dio sobre una posible bajada de los tipos.

Por otra parte y para evitar que Ucrania entre en una crisis similar a la que afecta a Rusia, el FMI anunci¨® ayer la concesi¨®n de un pr¨¦stamo a este pa¨ªs de 2.226 millones de d¨®lares. De ellos, 257 millones estar¨¢n disponibles de inmediato y el resto se liberar¨¢ en los tres pr¨®ximos a?os, informa Efe.